5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接(jiē)手(shǒu)的资产，不过(guò)原(yuán)计(jì)划在重卡行(xíng)业“大展(zhǎn)拳脚”的(de)江铃汽(qì)车却因此(cǐ)背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃(líng)汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以失败(bài)告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到(dào)两年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格(gé)，通过山西省产权交易市场(chǎng)公(gōng)开挂(guà)牌方式，出(chū)售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃(líng)重汽(qì)对(duì)接盘方开出(chū)了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售重型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审(shěn)计合并报表(biǎo)净(jìng)利润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期(qī)于2021年(nián)8月9日(rì)期(qī)限届(jiè)满，交易股权出售征(zhēng)集到(dào)一名意向受让方(fāng)，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按(àn)照(zhào)相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协商一致(zhì)，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股权(quán)转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就(jiù)目标股权(quán)支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资(zī)管理有权单位的批准，但由(yóu)于交易所(suǒ)需的政府审批事项未能在约(yuē)定的(de)时(shí)间内完成，项(xiàng)目双方经协(xié)商(shāng)一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后(hòu)耗(hào)时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终(zhōng)。需(xū)要提(tí)及(jí)的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷(kě)，此(cǐ)次交(jiāo)易已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃重汽(qì)前身是山西省(shěng)汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国(guó)营(yíng)企业，该公司主要组装生(shēng)产(chǎn)重型(xíng)卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国(guó)兵器(qì)装(zhuāng)备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太(tài)原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽没能被(bèi)盘(pán)活。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重(zhòng)汽(qì)产(chǎn)生(shēng)了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名(míng)为江铃重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将建成年(nián)产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车、10万台(tái)发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务(wù)将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客(kè)户洞察不(bù)足，经营状况并(bìng)不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风公司、中国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头部企业的(de)单(dān)月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再(zài)披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年(nián)财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车(chē)相关业务(wù)累计亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年(站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的nián)底，江铃(líng)重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停止了(le)所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃(líng)重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外(wài)部投(tóu)资进入，利于站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的江铃(líng)重汽(qì)进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽(qì)车自身(shēn)近年来日子也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿元(yuán)，这三(sān)年内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两(liǎng)年间(jiān)，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政府扶(fú)持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了(le)其(qí)当年的(de)净利润。而(ér)扣(kòu)除非(fēi)经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年(nián)的扣非归母净利(lì)润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现(xiàn)金(jīn)流净额(é)还达到36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即(jí)降(jiàng)至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一(yī)季(jì)度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上(shàng)。而江铃(líng)汽(qì)车此次也表示，江铃(líng)重汽(qì)已暂停生产和销售，当(dāng)前(qián)主要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃(líng)重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称。

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