尽管周五大(dà)幅反弹，中证TMT指数自4月10日以来累计(jì)最大跌幅已接近15％。

　　以史为鉴今年大概(gài)率演化为TMT大年(nián) 机构(gòu)预计5月(yuè)见底后将迎(yíng)“盛夏攻势”且(qiě)大概(gài)率创新(xīn)高 逢(féng)低加仓是最佳策略。

　　围绕(rào)今年TMT行情，招(zhāo)商(shāng)策略张夏在(zài)4月23日研报中测算，本轮TMT高点出现在4月(yuè)8日，高点调(diào)整(zhěng)幅度(dù)已(yǐ)经(jīng)达到6.8％，截至2023年4月(yuè)7日，计算机、通信、传媒和电(diàn)子自(zì)年(nián)初以来的(de)涨幅分别(bié)为44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明显优于万得全A的表现。由于今年出现(xiàn)了以AI+代表的大(dà)型(xíng)产业趋势，一季(jì)度TMT大涨且有明显超额(é)收(shōu)益，那么今年演化为(wèi)TMT大年的(de)概率已(yǐ)经非(fēi)常大。

　　进一步来看，若(ruò)参考历(lì)史的调整时间和幅度(dù)，可能这一(yī)轮调整并(bìng)没有(yǒu)结(jié)束。以(yǐ)TMT大年的规律和应对策略，其(qí)中TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。

　　以往盛(shèng)夏攻势开始的时间来看，每年(nián)四(sì)月份到九、十月份期(qī)间会有一波主(zhǔ)升。数据显示(shì)，2010年(nián)、2013年都是6月底七月(yuè)初(chū)，到(dào)了2014年、2019年(nián)提前到5月下旬六月初(chū)，2020年调整比较早(zǎo)，见底也比较早是(shì)4月初。因此，张(zhāng)夏(xià)认为，在学习(xí)效应(yīng)的推动(dòng)下，盛夏攻势开始(shǐ)的(de)时(shí)间(jiān)越来越早。对此，有(yǒu)业(yè)内人士预(yù)计，基本在(zài)一季报披露结束(shù)后，假设按(àn)此速度再调整一段时间，估计在5月基本(běn)见底后将迎来“盛(shèng)夏攻势”。而(ér)面对TMT大(dà)年中的这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续(xù)盛夏(xià)攻(gōng)势大概(gài)率创新高。

　　以史为鉴盛夏攻(gōng)势或由计(jì)算机(jī)转电子（从应(yīng)用到(dào)硬件(jiàn)） 关(guān)注短期维度业绩(jì)可能(néng)超预(yù)期的AI赋能消(xiāo)费电子板(bǎn)块受益标的(de)。

　　今年业绩密集披露期结束后，若随着AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自主可(kě)控(kòng)等(děng)大产业(yè)趋势(shì)以及政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增(zēng)加和(hé)产(chǎn)品销量业(yè)绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回(huí)上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势，而往往这(zhè)一(yī)波盛夏攻势(shì)还(hái)会创新高。考(kǎo)虑今(jīn)年年初春(chūn)季躁动是计(jì)算(suàn)机占优，招(zhāo)商证券张夏认(rèn)为按照历(lì)史经验(yàn)，要么(me)计算机转电子（从应用到(dào)硬件、如2010年、2019年），要(yào)么计算机强者恒强。

　　国(guó)海策略4月9日研(yán)报认为，伴随二季度业绩窗口期的到(dào)来，市场表(biǎo)现将(jiāng)更贴合(hé)业(yè)绩的相(xiāng)对优势(shì)，维持TMT是全年主(zhǔ)线(xiàn)的判断(duàn)，并建议关注短期维度业绩可能(néng)超预期的(de)部分消费板块，电子行业(yè)有望体现(xiàn)出相对优势。

　　从细分环节进一步(bù)来(lái)看，广(guǎng)发策略4月17日研报指出，电(diàn)子行业(yè)在ChatGPT产业(yè)链中(zhōng)主要分布位于AI服务(wù)器及(jí)相关(guān)电子产品(pǐn)。

　　对于AI服务器，广发策略(lüè)认为(wèi)，AI服务器(qì)是以ChatGPT为代表的大模型(xíng)进行训练/推理的算力(lì)载体和(hé)基础(chǔ)。数据(jù)量(liàng)和算力的(de)提升(shēng)明显拉(lā)升了AI服务器(qì)中(zhōng)存储芯片、光模块/光芯片、PCB基板等电(diàn)子产品的量(liàng)与价(jià)，给相关电子厂(chǎng)商(shāng)带(dài)来了机会。国海证券同(tóng)样在研报中指(zhǐ)出，维(wéi)持TMT为全年市场主(zhǔ)线的判(pàn)断，相关(guān)领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等细分赛道将陆续(xù)迎来基本面的确认(rèn)，估(gū)值(zhí)修(xiū)复尚未(wèi)结束。

　　国联证券4月20日研报同(tóng)样表示，伴随AIGC模(mó)型(xíng)快速(sù)迭代，AIGC应用面逐渐越来越广，对于算力的需求将呈(chéng)现指数级增长，且AI芯片国产替代速度加快(kuài)。建(jiàn)议重点关注景(jǐng)嘉(jiā)微、海光信息等GPU厂商；海光信息、龙芯中(zhōng)科CPU厂商；寒武纪(jì)、国芯(xīn)科技等AI芯片厂商。

　　对(duì)于(yú)光模块、光(guāng)芯片(piàn)等领域(yù)，东北证(zhèng)券(quàn)4月16日研(yán)报表(biǎo)示，AIGC正在催(cuī)化(huà)前述光通信(xìn)重(zhòng)要(yào)环节(jié)，相(xiāng)关(guān)公司将深度受(shòu)益(yì)AI带来的(de)增(zēng)量需求。建议关注(zhù)国产(chǎn)光(guāng)模块龙(lóng)头公(gōng)司：中际旭创、新易(yì)盛、光迅科技；高速光引擎光器件核心供(gōng)应商(shāng)天孚通信；国产(chǎn)光芯片领(lǐng)军企(qǐ)业源杰科技(jì)。

　　同时，国金(jīn)证券(quàn)樊(fán)志远(yuǎn)在4月(yuè)21日研(yán)报中同(tóng)样看好(hǎo)AI服(fú)务(wù)器PCB，其测算(suàn)，AI服(fú)务器(qì)PCB价值(zhí)量(liàng)是普通(tōng)服务(wù)器的(de)价值量的5~6倍，随着AI大模型和应用的落地，市场对AI服务(wù)器的需求日益(yì)增(zēng)加，市场扩容在即，建议关注(zhù)沪(hù)电(diàn)股份、生益科(kē)技、联瑞(ruì)新材、生益电子、兴森科技等企业。

　　另一方面(miàn)，对于相关电(diàn)子(zi)产品，广(guǎng)发策略(lüè)表示，电(diàn)子厂商亦有(yǒu)望受益于ChatGPT产业链的发(fā)展(zhǎn)。在终端应用侧(cè)，AIGC将有望为XR、智(zhì)能音箱(xiāng)、安防等终端设(shè)备打开(kāi)新成长空间(jiān)。此外(wài)，东海证券3月(yuè)31日研报同样认为(wèi)，AI赋能消(xiāo)费电(diàn)子趋势(shì)明确，估(gū)值(zhí)重(zhòng)塑逻辑逐步验证，关注消(xiāo)费电(diàn)子景(jǐng)气(qì)拐点。

　　对(duì)此，国信(xìn)证券4月17日研报(bào)建议，AI创(chuàng)新持续(xù)催化，关(guān)注AIoT设备及服务器产业链。其中，具(jù)备AIGC大语言(yán)模型接(jiē)入潜(qián)力的AIoT设备产业(yè)链，包(bāo)括海(hǎi)康威视、传音控股、视源股份、康冠科技、歌尔股(gǔ)份、创(chuàng)维数字等；2）受益于(yú)全球算(suàn)力需求爆发式增长的AI服务器(qì)产业(yè)链，包括工业富联、沪电(diàn)股份、环旭(xù)电(diàn)子、东山精密(mì)、闻泰科技、鹏鼎控股等；3）创(chuàng)新产品频发催化的(de)VR/AR产业链，推荐歌尔股份、三利谱、创(chuàng)维数字等；4）景气度筑底、消费复苏预期(qī)强化的智能手(shǒu)机产(chǎn)业链(liàn)，包括光弘科技、闻泰(tài)科技、传(chuán)音(yīn)控股(gǔ)、顺络(luò)电子、东山精密等。

未经允许不得转载：中国书画艺术 硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子