今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业所有基金经理关注，而公募(mù)基金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报(bào)揭(jiē)开了基金经理的(de)观(guān)点和真实持(chí)仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算(suàn)法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为今年以来业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季度也(yě)吸引(yǐn)了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机行(xíng)业在人工(gōng)智能(néng)板块的带(dài)动下，走(zǒu)出了(le)波澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松的(de)知(zhī)名(míng)度更(gèng)上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报成为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展(zhǎn)结合自身业务的人工智能领域的研究(jiū)，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺安(ān)积极回报(bào)基金一季(jì)度(dù)主要投(tóu)资在人工智(zhì)能领域(yù)，算法、应用、算(suàn)力端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行(xíng)了较大幅度(dù)的调(diào)整。相较去年底，除了(le)中微公司(sī)、沪(hù)硅产业仍出(chū)现在其前十(shí)大(dà)重仓股之列外(wài)，其(qí)他重仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了长川科技、华(huá)海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国(guó)际(jì)、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。京东是谁的老板是谁浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成(chéng)长的一季报中写道(dào)，主要(yào)布局芯片板块，在当前(qián)的(de)市场位置(zhì)，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细(xì)分领域(yù)，在一(yī)季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行周(zhōu)期，随(suí)着疫情落下帷幕(mù)，在(zài)今年(nián)一季度拐点将至。产业端一季度库(kù)存水(shuǐ)平(píng)接近正常，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来需求端将对设计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们(men)所有的(de)行业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何(hé)级(jí)的增长和(hé)边(biān)缘侧硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是(shì)未来(lái)芯片(piàn)需求(qiú)的重要增(zēng)长。新需(xū)求(qiú)将让芯片周期(qī)拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷途(tú)末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后(hòu)，进(jìn)一步的制裁已(yǐ)经乏善可(kě)陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方(fāng)面(miàn)加速扩产成熟制程，另一(yī)方(fāng)面在(zài)国内设(shè)备厂商(shāng)的配合下，继续(xù)研发攻克(kè)先进制程。虽然美国(guó)的制(zhì)裁对(duì)我国先(xiān)进制程的扩产造成了一(yī)定(dìng)的影(yǐng)响，但是另外(wài)一个角度看，芯片设(shè)备(bèi)的国(guó)产化(huà)率却取得了突飞猛(měng)进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设备材(cái)料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来(lái)业绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金。这一业绩还是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日(rì)，该基金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一(yī)规模暴涨(zhǎng)更多(duō)来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积极(jí)回报基金的话题(tí)也屡见(jiàn)报端(duān)，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一(yī)季度规模均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)基金(jīn)的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到(dào)一(yī)季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分(fēn)管(guǎn)投研(yán)的副总(zǒng)，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一(yī)季(jì)度调仓(cāng)换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要(yào)加仓半导体(tǐ)及光(guāng)模块相关(guān)板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对(duì)对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新进(jìn)了海康威视(shì)、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光(guāng)模块方向相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海康(kāng)威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备检(jiǎn)测(cè)、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动记录表》中，海康威(wēi)视(shì)表示，AI技术(shù)对海康威(wēi)视(shì)的(de)营(yíng)收增长(zhǎng)起了(le)很(hěn)大(dà)的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技主营(yíng)业务是为云(yún)计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产(chǎn)品(pǐn)包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作为数(shù)据中心光模(mó)块供应(yīng)商。截止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在积(jī)极加仓，仅一(yī)个季度的时(shí)间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第(dì)七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的(de)另外一只可(kě)投港(gǎng)股的兴全(quán)合宜(yí)基金在一季度除了加仓半导体等板块之外(wài)，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报告期(qī)内维持了较高(gāo)仓位，对(duì)人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。未来仍京东是谁的老板是谁将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算(suàn)机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金朱红裕成(chéng)为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力一季(jì)报的(de)披露揭开了朱红(hóng)裕(yù)的投资思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一(yī)季(jì)度末该基金股票市京东是谁的老板是谁值占基金总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以(yǐ)来的最高值(zhí)，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕(yù)配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置(zhì)来看，重点布局了信(xìn)息技(jì)术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等(děng)。其中卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一些持仓调(diào)整，绿城服务(wù)、中国民(mín)航信息网络、安(ān)琪(qí)酵母新(xīn)进前(qián)十大重仓股(gǔ)之列(liè)，通威股份(fèn)、希望教育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断，主要(yào)减持(chí)了经济复(fù)苏敏感度相对较(jiào)高(gāo)的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等行业(yè)，同时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可(kě)能面(miàn)临业(yè)绩(jì)拐点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额(é)收益，但市场的博弈程度(dù)超出了我(wǒ)们(men)的预期(qī)，导(dǎo)致对部分行(xíng)业的定价出现(xiàn)了较为显著的偏(piān)离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视(shì)野(yě)，逆势而行。

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