财(cái)联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙(yá)县(xiàn)城一(yī)套房”、“一口牙一(yī)辆宝马(mǎ)车”……这些生活(huó)中经常听到(dào)的玩笑话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却步的无奈(nài)现实。近日(rì)，北京(jīng)、河北、浙江、四(sì)川等多地医保部门发布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服(fú)务收费、种(zhǒng)植体集中(zhōng)带量采购、牙冠(guān)竞(jìng)价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价(jià)格(gé)降低一半左右。网(wǎng)友直(zhí)呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也(yě)看(kàn)到不少(shǎo)患(huàn)者延迟了种牙计划(huà)，就(jiù)在等集采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告诉南方(fāng)周末记者，“集(jí)采后的种植牙将为更(gèng)多患者减轻医(yī)疗负(fù)担，不再让患(huàn)者‘望牙兴叹(tàn)’”。根(gēn)据国家医保局披露，本(běn)次集(jí)采汇聚全(quán)国近(jìn)1.8万家医疗机构的(de)需求量(liàng)，达287万套(tào)种植体(tǐ)系统，约占国(guó)内年(nián)种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约(yuē)患者费用(yòng)40亿元左右。随着医疗(liáo)服务价(jià)格(gé)相关规定出(chū)台，三级公立医(yī)院常(cháng)规种(zhǒng)植牙(yá)医疗服务价格(gé)为单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四次全(quán)国口腔流行病(bìng)学(xué)调查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝(bèi)壳(ké)财经记者走访发(fā)现，多家北京民营连(lián)锁口腔机构在(zài)4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植(zhí)牙促销，价格已低至(zhì)3000多元(yuán)/颗(kē)，并表(biǎo)示“降价不降质”。此(cǐ)外，规范(fàn)整合(hé)后的山东(dōng)省(shěng)口腔(qiāng)种植医疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天，“随(suí)着(zhe)牙冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙(yá)相关(guān)的咨(zī)询量、问诊量、手(shǒu)术(shù)量都大幅增长，其中手术数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师(shī)解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落地(dì)，种(zhǒng)植牙行业是否会(huì)再(zài)度站上风口？“预(yù)计未来国内的种植牙数量，有望从目(mù)前每年400万颗，增(zēng)长到每年(nián)1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南方周末记者(zhě)，他(tā)认为这个目(mù)标或许一(yī)年后就能实现。而对于起步(bù)较晚的国产种(zhǒng)植(zhí)牙耗材厂(chǎng)商而言，集书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么采(cǎi)是压(yā)力也是机会(huì)。一位国产(chǎn)种植牙(yá)企业代(dài)表(biǎo)透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品牌产品(pǐn)拥(yōng)有一定的价(jià)格优(yōu)势，但(dàn)销售份额(é)占有率尚不足(zú)10％，本次(cì)集采后很难快速(sù)放(fàng)量或实现“国(guó)产(chǎn)替代”。但(dàn)对(duì)于临床应(yīng)用时(shí)间(jiān)短、案例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙来(lái)说，整个种植牙市场规(guī)模的扩大，将有助于(yú)企业积累更(gèng)多的临床应用数据和案例，对未(wèi)来长(zhǎng)期的应用和研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动(dòng)国内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化(huà)和支付能力提高，近(jìn)年来种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说(shuō)明书，2020年(nián)国内种植牙市场规(guī)模(mó)为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合(hé)增(zēng)速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业(yè)链中包括上(shàng)游设备和耗材(cái)企(qǐ)业：种(zhǒng)植类如华(huá)西口腔科技中心等；修补(bǔ)类如(rú)正海生物(wù)、奥精医(yī)疗等；设备(bèi)类如(rú)口(kǒu)腔全景机(jī)和(hé)锥形(xíng)束(shù)投照计(jì)算机重组断层(céng)影像设备的(de)美亚光电等；数字(zì)软(ruǎn)件类如(rú)3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷(cí)材料）等。中游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下(xià)游(yóu)为口腔(qiāng)医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月20日(rì)发布的研报中表示，种植牙集采降价(jià)后，其渗透率有望得到(dào)快速提(tí)升，同时(shí)加速(sù)国产口腔CBCT等检测设备需求(qiú)释放。中游设(shè)备美亚光电(diàn)、朗视仪(yí)器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗(shèn)透率(lǜ)提升，民(mín)营医院(yuàn)和诊所的设备需求弹(dàn)性更大，国产(chǎn)设备依托性价比(bǐ)优势聚焦民(mín)营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心(xīn)零部件上(shàng)市公司主要(yào)为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙(yá)科(kē)一直都被投资(zī)者(zhě)视为坡长雪(xuě)厚(hòu)的黄(huáng)金(jīn)赛(sài)道，关于(yú)牙科的纯正上市公司只有通(tōng)策(cè)医疗这(zhè)一家。也正(zhèng)是因为如此(cǐ)，自通策医疗(liáo)借(jiè)壳(ké)上市以来，其便一直备受资金的(de)追捧，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年(nián)在资本市场走(zǒu)势一路下行，前年最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年的时间内(nèi)市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务(wù)位列通策医疗(liáo)五大业务板(bǎn)块增速第(dì)一位(wèi)。对通策医疗来说(shuō)，种植(zhí)牙(yá)业务是不可或缺的市场。业(yè)内人士透露，一旦(dàn)种植牙耗材(cái)被(bèi)集采，通策医疗的盈(yíng)利能(néng)力很可(kě)能受影响。面对(duì)激烈(liè)竞(jìng)争(zhēng)的市场(chǎng)，大(dà)型口腔(qiāng)连锁机构失去了此(cǐ)前集团采购优势，与公立医院及(jí)其他民营口腔机构站在同(tóng)一(yī)起跑线，大幅(fú)降价(jià)势在必行，这也将(jiāng)影响(xiǎng)种植牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面(miàn)对的最大(dà)的问题是(shì)，怎么能(néng)把(bǎ)这(zhè)些(xiē)增量转化为(wèi)自己的增(zēng)量。竞争(zhēng)来自参与集采的1.8万家(jiā)医疗机(jī)构(gòu)，其(qí)中有1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植牙，一要(yào)有覆盖面足够广的口(kǒu)腔机构，二得有足够多的(de)医护(hù)人(rén)员。“种植牙(yá)放量一直是其所期待(dài)的(de)一件事。”3月(yuè)23日，通(tōng)策医疗董秘处(chù)的(de)回复直(zhí)截(jié)了当。2022年(nián)通策医疗发布的财报(bào)中提及——医(yī)护人才储(chǔ)备，这(zhè)也(yě)是其这(zhè)两年最重要(yào)的战略(lüè)布局(jú)。

　　通策(cè)医疗在调研(yán)内容(róng)纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新(xīn)增了40名(míng)医生储备，增加的人力成本(běn)影响了900万元(yuán)利润(rùn)。通策医疗(liáo)2022年(nián)三季度财(cái)报中提到，为“后(hòu)集采”时(shí)代准备，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲公(gōng)英医院快速发展(zhǎn)，目标是(shì)让(ràng)蒲公英(yīng)医院(yuàn)在最(zuì)短(duǎn)的时间成为当地第一(yī)的口腔医院。值得注意的是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲公英计划(huà)”在2018年(nián)提(tí)出(chū)，被公司视为“未(wèi)来五年重要的发展计划(huà)”。而如今，目前来看，该(gāi)计划(huà)仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘(mì)提(tí)到(dào)，这(zhè)几(jǐ)年相关医(yī)生的储备已经足够了，“（种植牙）量(liàng)再增长(zhǎng)10倍也够”。“以(yǐ)价换量更(gèng)容易(yì)形成规模(mó)效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总(zǒng)量的快速增(zēng)加仍有望形(xíng)成(chéng)规模的较高增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机构(gòu)调研时的观(guān)点(diǎn)。一(yī)位长(zhǎng)期关注消费医疗的行业人士(shì)分(fēn)析，通策医疗的主要市场仍(réng)在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对接下来(lái)激(jī)烈的种植牙市场，也没有(yǒu)绝对优势(shì)，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢(màn)慢从一(yī)个高毛利业务变成低毛利业务。因(yīn)为这一(yī)部(bù)分对医生的技术要求(qiú)并(bìng)没有那(nà)么高，主要靠的是设(shè)备定位、辅书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么(fǔ)助软件(jiàn)和三维建模。所有的口腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深的护城河(hé)，所以市(shì)场竞争会比较激(jī)烈。”关注口腔赛道的(de)投(tóu)资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言(yán)，集采消息和盈利(lì)曲线下降关系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格战的原因(yīn)，自己就把价格压下来(lái)了。低于4500元的种植价(jià)格，在业内其实已(yǐ)经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从(cóng)业(yè)者如是说(shuō)到(dào)。目前，很多民营(yíng)口腔诊(zhěn)所面临(lín)着(zhe)巨大的经(jīng)营压力，面(miàn)对高昂的诊所房(fáng)租、水电(diàn)以(yǐ)及人(rén)工费用等(děng)，其实利润(rùn)不算高。有医疗投资(zī)机构工作人(rén)员曾(céng)表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都(dōu)处(chù)于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或大(dà)批(pī)退(tuì)出

　　有业(yè)内人士(shì)给予了一个乐观(guān)的预测(cè)，当(dāng)集采降低(dī)价(jià)格后(hòu)，原本属于改善型医疗需求的(de)种植牙(yá)，将会成(chéng)为百姓们的基本需(xū)求——几十(shí)亿颗失(shī)牙的市场(chǎng)会打开。这几乎奠定(dìng)了一(yī)个薄利(lì)多销的局(jú)面。但这并不是在所(suǒ)有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都(dōu)会发生的局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在(zài)大部分诊所(suǒ)里，医生收入(rù)是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集(jí)采的影(yǐng)响类似，医生的工作量加(jiā)大不说(shuō)，收入会(huì)减少(shǎo)。”业(yè)内人士表示(shì)最担心(xīn)的是到底能不能(néng)以价换量。如果薄(báo)利了，但最终没有多(duō)销，经营可能难以为继。

　　牙科(kē)是医院所(suǒ)有科室中，最适合独立执业的。即(jí)便在改革(gé)开(kāi)放之前，全国各地的个体(tǐ)牙医也不在少数(shù)。国家(jiā)卫生(shēng)统计年(nián)鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来(lái)有66000多(duō)家，提(tí)供的口腔医(yī)疗服务(wù)占到总量69％左(zuǒ)右。民营口(kǒu)腔医院或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科(kē)诊所都是“个(gè)体户”。牙科(kē)特(tè)别依(yī)赖医生的个人(rén)能力，牙医独(dú)立执业(yè)会比(bǐ)其他专(zhuān)科容(róng)易很多(duō)。

　　“种植牙的(de)暴利在上游(yóu)的厂家，到了(le)终端诊所(suǒ)，利润空间很微薄(báo)，还没有算上(shàng)房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内(nèi)人士认(rèn)为，假(jiǎ)如耗材降(jiàng)价(jià)，但没(méi)有带(dài)来体量的增长，薄利了(le)之后又没(méi)多销，就形成(chéng)了一个悖论(lùn)。当(dāng)收(shōu)入不足以支撑过高的运(yùn)营成本时，一些诊所不得不关(guān)停退(tuì)市。长远(yuǎn)来(书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么lái)看，种植(zhí)牙是整(zhěng)个口(kǒu)腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法(fǎ)，更重要的是(shì)提(tí)高公众对(duì)口腔卫生(shēng)的(de)关(guān)注意识。“世界卫生(shēng)组织提出的(de)‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说(shuō)。

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