踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被(bèi)市场质(zhì)疑成为(wèi)减持铺(pù)路。但与暴涨的股价(jià)和市值相(xiāng)比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市(shì)后最(zuì)差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零(líng)同(tóng)时(shí)发布了2023年一(yī)季报(bào)，实现营业收入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担(dān)心公司下(xià)周一股价走势，尤其周五Ai概念显(x祈使句例子英语，祈使句例子10个iǎn)现退潮迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的(de)股东数达(dá)到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴(bào)涨的一季(jì)度股东户数增加约(yuē)13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光(guāng)了(le)其重要投资企业哪吒汽(qì)车(chē)2022年的财务数据，后(hòu)者(zhě)录(lù)得(dé)133亿的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六年(nián)首次(cì)报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年(nián)年(nián)报显示，截至报告(gào)期末(mò)，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有(yǒu)三个出现(xiàn)不同程度下(xià)滑(huá)，其(qí)中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁(bì)江山的互联网(wǎng)广告及服(fú)务(wù)收入为47.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他(tā)业务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公司(sī)2017年从纳斯达克私(sī)有化退市(shì)回A后(hòu)首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾(gù)过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六(liù)零营业收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业收入(rù)从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现(xiàn祈使句例子英语，祈使句例子10个)则更差，除了(le)2019年靠着非经常性损益(yì)撑(chēng)到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六(liù)零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营业收(shōu)入下(xià)降(jiàng)及对联营企业投资损失(shī)所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多(duō)亿的三六零进(jìn)入(rù)2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎，被市场认为(wèi)在训练(liàn)AI大模型(xíng)上有(yǒu)天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不(bù)同(tóng)场合、通过不同(tóng)渠道(dào)表达(dá)对大模(mó)型的(de)看好(hǎo)，传递公司的优势，公司(sī)在(zài)AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅(fú)接近两(liǎng)倍。如(rú)果从年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多(duō)亿(yì)飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报(bào)和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开(kāi)了(le)锅，多数投(tóu)资者表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国(guó)基金(jīn)报记者注意(yì)到，随着今(jīn)年以来股价的暴(bào)涨，三六(liù)零的投资者(zhě)人(rén)数大(dà)幅增(zēng)加。截至到去(qù)年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几祈使句例子英语，祈使句例子10个乎连续(xù)六个季度(dù)保(bǎo)持(chí)基本不变，但到了(le)今年一季度(dù)末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一(yī)季(jì)度以股权投资机(jī)构为代(dài)表的十大股东却在逢高大幅减持(chí)。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管(guǎn)理有限公(gōng)司-北(běi)京中发助力壹号(hào)投资基(jī)金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘(yuán)股权投资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万股(gǔ)，即便按(àn)一季度均价计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿(yì)投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的2022年财(cái)报(bào)，也首次把其投资企(qǐ)业、造车新势力之一的(de)哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公(gōng)告披露(lù)的(de)数据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿(yì)元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现(xiàn)营收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这(zhè)意(yì)味着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年(nián)亏损进一步扩(kuò)大，而三年(nián)累计亏损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六(liù)零曾公(gōng)告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)的增资权。具(jù)体来看，三六零(líng)全资子公司三六(liù)零私募(mù)基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出(chū)资权转让给两家有限合(hé)伙企业，对应的(de)增资额(é)为10亿元。据(jù)此估(gū)算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估(gū)值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述增(zēng)资权后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又(yòu)发布对外投资进展公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪(nǎ)吒(zhā)汽车各股(gǔ)东(dōng)方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投(tóu)资(zī)进展》公告显示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽(qì)车股改，三六零(líng)的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年(nián)多一点哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年(nián)财务(wù)数据出炉(lú)后，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)会(huì)否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六(liù)零持有股权的账(zhàng)面值(zhí)出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的(de)投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除(chú)出售欧朋浏览器(qì)确(què)认的投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒(zhā)汽(qì)车带来的(de)投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿(yì)元(yuán)。

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