他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子(zi)板块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　值得注意的是(shì)，此前招商证券(quàn)研报称(chēng)，从(cóng)历史(shǐ)上来看，30％是主动偏股公(gōng)募基金大类行(xíng)业配置比例一(yī)个很重要的临(lín)界值，往往预示着(zhe)某个板块(kuài)进(jìn)入过热阶段。截至2023年一季(jì)度末，主(zhǔ)动(dòng)偏股公(gōng)募(mù)基金(jīn)对TMT配(pèi)比明显提升至(zhì)20.26％，但(dàn)与临(lín)界(jiè)值尚存安全(quán)距离。从这点看，基金经(jīng)理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经(jīng)理并未上车。

　　有(yǒu)人守候成(chéng)了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守(shǒu)新能(néng)源，也有一(yī)部分试(shì)图低位捡拾(shí)新能(néng)源筹码(mǎ)。

　　如曾(céng)经的公募状元刘格(gé)菘。据了解，广发基金(jīn)成长(zhǎng)团队对新(xīn)能(néng)源的钟爱业内闻(wén)名，最新披露(lù)的一季报(bào)中也证实了他们(men)的“坚守初心”。

　　当年的冠(guān)军基金(jīn)广发双擎升级，从(cóng)其(qí)十大重(zhòng)仓股来(lái)看，前五(wǔ)大重仓股的占比(bǐ)均超过了(le)8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源(yuán)概念股(gǔ)。除此之外，他还仍(réng)加(jiā)仓了天合(hé)光(guāng)能、荣盛石(shí)化等(děng)个股，且新晋(jìn)晶科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能(néng)源保持信心，“我们对(duì)本产品重(zhòng)点持仓的光伏、储(chǔ)能、新能(néng)源车方(fāng)向保持(chí)相(xiāng)对乐(lè)观，投资中(zhōng)相(xiāng)信基本面优秀和增量价值积(jī)累的公(gōng)司。经过调整(zhěng)，行业估(gū)值水平已在历史低位，产业链(liàn)的变化在市场定价(jià)中未被充分认知和(hé)体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的睿远成长价(jià)值(zhí)混合前十大(dà)重仓股分别为中(zhōng)国移(yí)动、宁(níng)德时代、三安光(guāng)电、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立讯精密、三诺生(shēng)物、新(xīn)宙邦(bāng)。对比去年(nián)年底该基金增持了宁(níng)德时代、通威(wēi)股份、万(wàn)华化学(xué)、广(guǎng)汇能(néng)源、东方(fāng)雨虹。值得关(guān)注(zhù)的是，加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)多的是(shì)光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心怡混合也加仓(cāng)了(le)新能源，如(rú)晶(jīng)科能源、锦浪科技、东(dōng)方电缆等。他表示(shì)，“我们(men)曾经提到了新能源(yuán)板块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在(zài)经过(guò)大半(bàn)年的消化后，在这个(gè)估(gū)值(zhí)分位以及股价位(wèi)置下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板(bǎn)块的风(fēng)险因(yīn)素(sù)已经充(chōng)分释放，目前(qián)这个(gè)时(shí)间段，新能源(yuán)非常具有吸引力(lì)。在一季度我们对(duì)于电动车、光伏(fú)、储能(néng)、海(hǎi)风的一些标的，都增加了(le)一些仓位(wèi)。”

　　对于人工智能，他认为(wèi)，“太阳(yáng)底(dǐ)下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过度的(de)热情(qíng)在某个阶(jiē)段总(zǒng)会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在AI的“大风(fēng)”之下，并没有选(xuǎn)择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联社(shè)记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去追(zhuī)逐风口，他选择(zé)会在(zài)全市场做行业轮动，在操(cāo)作上绝对不是去捕捉每个(gè)时期(qī)的(de)“最靓的(de)仔”。“对于(yú)自己看(kàn)好的行(xíng)业，你重仓押进去，不确定性来的时候，无论是(shì)基金经理个(gè)人还是投资(zī)者，其实都是无(wú)法承(chéng)受的(de)。所以，任何(hé)一个行业，即(jí)使你再看好(hǎo)，也要控制(zhì)持(chí)有比例(lì)，分散风险。”他(tā)表示。

　　交银施罗德(dé)基金的王(wáng)崇一季(jì)报表示(shì)暂(zàn)时无(wú)法预测其(qí)兑现(xiàn)节奏和时间(jiān)，短期内也很难在(zài)A股找到明显的(de)受益(yì)标的，就没(méi)有(yǒu)参与。不过他也认为这些(xiē)股票的估值体系还(hái)在(zài)合理接受范围内(nèi)。

　　极致行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述(shù)分(fēn)析可(kě)知，今年一季度仍有(yǒu)不(bù)少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未(wèi)来走势将如何(hé)？

　　一部(bù)分市场人士仍(réng)看好(hǎo)AI。

　　国海(hǎi)策略目(mù)前(qián)仍维持TMT为全年市(shì)场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以(yǐ)及光模块等细分赛道将陆(lù)续(xù)迎来基(jī)本面的确认，中微观层(céng)面上尚有空间，估(gū)值修复尚未结束，个(gè)股上是(shì)找机会(huì)的格局。

　　中金(jīn)公司研报指出，年(nián)初至(zhì)今市场对AI关注度持续高企，上一轮行情催化主要集中(zhōng)于(yú)大模型的突破进展；而4月以来，我们(men)观察到(dào)各个领域的应用厂商(shāng)正加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办公场景进展相对较快(kuài)，我们预(yù)计5月之后(hòu)将进入AI应用的加速繁(fán)荣(róng)阶段。我们持续看多AI，并在应用(yòng)、算(suàn)力、模型三层中建议(yì)投资者优先关(guān)注应用层投资机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬(lǎo)董承非也看(kàn)好相关(guān)板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后(hòu)是消费的时(shí)代(dài)，但(dàn)未来(lái)10年，最牛的资产是科技(jì)。他坦言，自(zì)己目(mù)前重(zhòng)仓(cāng)半导体板(bǎn)块。

　　不(bù)过另一部(bù)分市场(chǎng)人士也指出，AI后续或(huò)有波动(dò青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思ng)或调整。

　　中信建(jiàn)投证券策略首席(xí)分(fēn)析师陈(chén)果，在(zài)A股二季度投资策略会上提(tí)到“今(jīn)年大(dà)概(gài)率(lǜ)还是一个偏成长风格占优，尤其是很多科技(jì)股在过去几年其实没(méi)有太(tài)多的表现。以(yǐ)前我们(men)讲茅指数(shù)、宁组合，其(qí)实TMT板块有很(hěn)长时(shí)间没有太多表现。今年要推动数字经(jīng)济(jì)，今(jīn)年半导(dǎo)体周(zhōu)期要见(jiàn)底，本身今(jīn)年(nián)科技(jì)股的机会是(shì)可(kě)以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没有走完，但二(èr)季(jì)度(dù)可(kě)能(néng)会有一些波动。AI现在还是(shì)主题投(tóu)资阶段不太适合大多数的投资者，不适(shì)合(hé)在这个位置上去追。”

　　广发(fā)证券研(yán)报中(zhōng)判断，本轮AI板块(kuài)已进入第一轮调整期，但对(duì)标2013年“移动互联网+”行(xíng)情节(jié)奏，预(yù)计本轮(lún)后(hòu)续调整时长与幅(fú)度有限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局有望率先实现业(yè)绩兑(duì)现的(de)环节，即满足“自身产(chǎn)业(yè)周期向(xiàng)上(shàng)+AI加持(chí)下(xià)的(de)业绩增厚机遇”的(de)领域(yù)，比如，电子(zi)、计算机(jī)、传媒、通(tōng)信。

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