5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的(de)资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车(chē)却因此(cǐ)背上了包(bāo)袱(fú)。江铃重汽在8年间亏(kuī)损(sǔn)额(é)度(dù)超过20亿(yì)元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车(chē)此前为转让(ràng)铺路(lù)，还(hái)曾现金(jīn)为江铃重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意(yì)味着江铃汽车(chē)前(qián)后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在(zài)约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交易(yì)要(yào)追(zhuī)溯到两年(nián)前(qián)。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资(zī)子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接盘方开出了要(yào)求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型(xíng)卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公(gōng)司(乌鲁木齐海拔多少米高sī)盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润(rùn)率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期(qī)限届满(mǎn)，交易(yì)股权(quán)出售征集到一名意向(xiàng)受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日，双方经(jīng)协商(shāng)一致，就出售交(jiāo)易股权签署了《关于江铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国资管理有权单位(wèi)的(de)批准，但由于(yú)交易所需的政(zhèng)府审批(pī)事项未能在(zài)约定的(de)时间内完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要(yào)提及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经是其历(lì)史(shǐ)上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是(shì)山西省汽车工业集(jí)团。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该公司(sī)主要(yào)组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车与(yǔ)货车(chē)，但由于经营不(bù)善(shàn)陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第一次(cì)被重组。中国(guó)兵器装备(bèi)集团及中(zhōng)国长安汽车(chē)集团(tuán)有限公司(sī)，将太原重汽重组(zǔ)为太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原重汽没能(néng)被(bèi)盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年(nián)第一(yī)季(jì)度，太原重汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽(qì)车却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不(bù)超过(guò)2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长安(ān)手中接手太原长安重汽的全(quán)部(bù)股权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的(de)意图是实现(xiàn)商(shāng)用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车(chē)曾(céng)表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经(jīng)营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别(bié)为(wèi)52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重(zhòng)汽(qì)、一汽解放等(děng)头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不(bù)再披露(lù)有关江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)数据(jù)。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示(shì)，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿元(yuán)，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处(chù)于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有(yǒu)的产销工作。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车(chē)还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元(yuán)的(de)现金增(zēng)资。这一举动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽(qì)的资产负债率，便(biàn)于(yú)吸(xī)引外(wài)部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽(qì)车(chē)自身(shēn)近年(nián)来日(rì)子也不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚可。不(bù)过，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶持资(zī)金(jīn)就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而(ér)扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年(nián)的扣(kòu)非归(guī)母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车在(zài)这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到(dào)了(le)2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一(yī)季度，这(zhè)一(yī)乌鲁木齐海拔多少米高科目仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)已暂停(tíng)生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为(wèi)员工薪酬和设备维护等费(fèi)用(yòng)。“未来公(gōng)司仍将继续积(jī)极推(tuī)进江铃重汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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