财联社(shè)4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套(tào)房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经(jīng)常听到的玩笑(xiào)话，透(tòu)露出“种(zhǒng)牙贵”让人(rén)望而却(què)步的无奈(nài)现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四(sì)川等(děng)多(duō)地医保部门发布公告，于4月20日(rì)落(luò)实(shí)口腔种植医疗服务(wù)收费、种植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞(jìng)价挂(guà)网“三位(wèi)一(yī)体”的综合治(zhì)理(lǐ)措施，单颗种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)的价(jià)格降低(dī)一半左右(yòu)。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工(gōng)作中，也看到不(bù)少(shǎo)患(huàn)者延迟(chí)了(le)种牙计划，就在等(děng)集采政(zhèng)策落地(dì)。”中华口腔医学会种植专委(wěi)会常委满毅(yì)告诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植(zhí)牙将为更多患者减轻医疗负担，不(bù)再让(ràng)患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根(gēn)据(jù)国(guó)家医保局披露，本次(cì)集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系(xì)统，约占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约(yuē)患(huàn)者(zhě)费用40亿元左右。随(suí)着医(yī)疗(liáo)服务价格相关规定出台，三级公立医院常规种植(zhí)牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口(kǒu)腔(qiāng)流(liú)行病学调查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家(jiā)北京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价(jià)”的(de)种植牙促销，价(jià)格已低(dī)至3000多元/颗(kē)，并表示(shì)“降价不降质”。此(cǐ)外，规(guī)范整(zhěng)合后(hòu)的山(shān)东省(shěng)口腔种植医疗服务(wù)价格项(xiàng)目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随(suí)着牙(yá)冠、种植体等集采价格落(luò)地执行，种植牙相关的(de)咨询量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长(zhǎng)，其(qí)中手(shǒu)术数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔(qiāng)医院副院长至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号、副主任医师解建立说。

　　集采的靴(xuē)子(zi)落地，种(zhǒng)植(zhí)牙行业(yè)是否(fǒu)会再度站(zhàn)上风(fēng)口？“预计未(wèi)来国内的种植牙数量，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家告诉南(nán)方周(zhōu)末(mò)记者(zhě)，他认为这个目标或许一(yī)年(nián)后(hòu)就(jiù)能实现。而对于(yú)起步较晚的国产种植牙耗材厂商(shāng)而言(yán)，集采是压力也是机会。一(yī)位国产种植(zhí)牙企业(yè)代表透(tòu)露，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有一定的价格(gé)优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后很(hěn)难快速放量或实(shí)现(xiàn)“国产替代”。但(dàn)对于临床应(yīng)用(yòng)时间短、案(àn)例少的国产种植(zhí)牙(yá)来(lái)说，整个种植牙市(shì)场规模的(de)扩大，将有(yǒu)助(zhù)于企业积(jī)累更多的临床(chuáng)应(yīng)用数据和案例，对未来长期(qī)的应用(yòng)和(hé)研发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙(yá)纳入(rù)集采带动国内耗材需(xū)求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于(yú)老龄化和支(zhī)付能(néng)力提(tí)高，近(jìn)年来种植牙需(xū)求(qiú)呈(chéng)现爆发(fā)式(shì)增长。根(gēn)据牙博(bó)士招股说(shuō)明书(shū)，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模(mó)将(jiāng)增(zēng)至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企(qǐ)业：种(zhǒng)植类如(rú)华西(xī)口腔科技中心等；修补类(lèi)如(rú)正海生物、奥精医疗等；设(shè)备(bèi)类如口腔全景机(jī)和锥形束投照计算机重组断层影像(xiàng)设备(bèi)的美亚光电(diàn)等；数字软件类如3shape等(děng)，以及(jí)他(tā)们(men)的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游为器(qì)械(xiè)经(jīng)销商：松佰牙科等(děng)；下游为(wèi)口(kǒu)腔医疗机构如通策(cè)医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙(zhè)商(shāng)证券孙建等人在3月20日发(fā)布的研报中表示(shì)，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透(tòu)率有望得到快速(sù)提升(shēng)，同时加速(sù)国产口腔(qiāng)CBCT等(děng)检测设备需求释放。中游设(shè)备美亚(yà)光(guāng)电、朗视仪器是(shì)国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙(yá)渗透率提升，民营医院和诊所的设备(bèi)需求弹性(xìng)更(gèng)大，国产设备依(yī)托性(xìng)价比优(yōu)势(shì)聚焦民(mín)营(yíng)市场。口腔(qiāng)CBCT上(shàng)游核心零部件上市公司(sī)主(zhǔ)要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集(jí)采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股(gǔ)市场里(lǐ)，牙科一直都被投资者(zhě)视为坡长雪(xuě)厚(hòu)的(de)黄金赛道，关于牙(yá)科的纯正上市公司只有(yǒu)通策医(yī)疗这(zhè)一家。也正是因为如(rú)此，自(zì)通策医疗借壳上(shàng)市以来，其便一直备(bèi)受(shòu)资(zī)金的追捧，被(bèi)投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医疗最近(jìn)几年(nián)在资(zī)本市场走(zǒu)势一路下行(xíng)，前年最风光的时(shí)候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而(ér)不(bù)到2年的时间内市值蒸发超过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的(de)财报数(shù)据来(lái)看，种植(zhí)业(yè)务位(wèi)列通策(cè)医疗五大(dà)业务板(bǎn)块增速(sù)第一位。对通(tōng)策医(yī)疗来说，种植牙业务是不可(kě)或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策(cè)医疗(liáo)的盈利能力(lì)很可能受影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场，大型(xíng)口腔连锁(suǒ)机构失去了(le)此(cǐ)前集团采购优势，与公立(lì)医院及其(qí)他(tā)民营口腔机构站在同一起(qǐ)跑线，大幅(fú)降(jiàng)价势在必行，这也将影响种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最大的(de)问题(tí)是，怎(zěn)么能(néng)把这(zhè)些增量转(zhuǎn)化为自己的增量(liàng)。竞(jìng)争(zhēng)来自参与集采的1.8万家医疗机构(gòu)，其(qí)中(zhōng)有1.4万家民营医疗(liáo)机构，占(zhàn)总数的80％。想要(yào)获得足(zú)够量(liàng)的种植牙，一要(yào)有覆盖面(miàn)足够广的(de)口腔机(jī)构，二(èr)得(dé)有(yǒu)足够多的医护人员。“种植(zhí)牙放量一直是其所(suǒ)期待(dài)的一件(jiàn)事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘(mì)处的回复直截了当。2022年(nián)通(tōng)策医疗发布的财(cái)报中提及(jí)——医护人才储备(bèi)，这也是其这两年最(zuì)重(zhòng)要的战略布(bù)局。

　　通策医疗在调研(yán)内容(róng)纪要中(zhōng)提到，宁(níng)口2022年上半年营收增长3％，净利润(rùn)下降是由于2022年新增了40名医生储备，增加的(de)人力(lì)成本(běn)影(yǐng)响(xiǎng)了(le)900万(wàn)元(yuán)利润(rùn)。通(tōng)策医疗2022年三季度财报中(zhōng)提到(dào)，为“后(hòu)集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专(zhuān)家(jiā)都在支持(chí)蒲公英医院快速发(fā)展，目标是(shì)让蒲(pú)公英医院在最(zuì)短的时间成为当地(dì)第一的(de)口(kǒu)腔医院。值得注(zhù)意的是，通策医疗的重磅项目(mù)“蒲(pú)公英(yīng)计划”在2018年提(tí)出，被公司视为“未来五年重要(yào)的(de)发(至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号fā)展计划(huà)”。而如今(jīn)，目前来(lái)看，该计(jì)划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净(jìng)利(lì)润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收入(rù)2.98亿(yì)元(yuán)，新增蒲公英(yīng)分院(yuàn)净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘提到，这几年相关医生(shēng)的储备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规(guī)模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价格(gé)差异化定价，总量的(de)快(kuài)速增加仍有(yǒu)望形成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在(zài)机构调研(yán)时的(de)观(guān)点。一位长期关(guān)注消费医疗的行业(yè)人士分析，通策医疗的主要市场(chǎng)仍(réng)在浙江，但即使在浙(zhè)江，面对接(jiē)下来激烈(liè)的种植牙市场，也(yě)没(méi)有绝(jué)对优(yōu)势，“确实(shí)是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢(màn)慢从一个高(gāo)毛利业(yè)务变(biàn)成低毛利(lì)业务。因为(wèi)这一部分对医生的技术要求(qiú)并没有那么(me)高，主要靠(kào)的(de)是设备定位、辅助(zhù)软(ruǎn)件(jiàn)和三(sān)维建模。所(suǒ)有(yǒu)的口(kǒu)腔诊所(suǒ)都能做，没有那么深的(de)护(hù)城(chéng)河，所以市场竞(jìng)争会(huì)比较激烈(liè)。”关注口腔赛道(dào)的投资人说。

　　对(duì)于(yú)中国(guó)的民营口腔医(yī)院市场而言(yán)，集采消息和盈利(lì)曲线下降关系(xì)也不大(dà)。“其实在集采消(xiāo)息出来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为价格战(zhàn)的原因，自己(jǐ)就(jiù)把价格(gé)压下来(lái)了。低(dī)于4500元的种植价格，在业内(nèi)其实已经比(bǐ)比皆是(shì)。”口腔诊(zhěn)所从(cóng)业者如是说到(dào)。目前，很多(duō)民营口腔诊所(suǒ)面临着巨(jù)大的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水(shuǐ)电以及人工费用等，其实利润不(bù)算(suàn)高。有医疗投资机构工作人员(yuán)曾表示，目前80％的民(mín)营连锁口腔机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙(yá)神话破(pò)灭(miè) 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内人士给予了一(yī)个(gè)乐观的(de)至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号预测，当集(jí)采降(jiàng)低价格(gé)后，原本属于改(gǎi)善型医疗(liáo)需求的种植牙，将会成为百姓们(men)的(de)基(jī)本需求——几十亿(yì)颗失(shī)牙的市场会打开。这几(jǐ)乎奠定了一个薄(báo)利多销的局面。但这并不是在所有牙(yá)科诊所都会发(fā)生的局面。当(dāng)耗材价格下降后(hòu)，牙医(yī)利(lì)益(yì)会受(shòu)到直接(jiē)冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集(jí)采的影响类似，医生的工作量加大(dà)不说，收入(rù)会减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以(yǐ)价换量。如果薄(báo)利了，但(dàn)最终没(méi)有多(duō)销，经营(yíng)可能难以为继(jì)。

　　牙科(kē)是医院所有科室中，最(zuì)适合独立执业的。即便在改(gǎi)革开放之前，全国各地的个(gè)体牙医(yī)也不(bù)在少数(shù)。国家卫(wèi)生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊所加起(qǐ)来(lái)有(yǒu)66000多家(jiā)，提供的口(kǒu)腔医疗服(fú)务(wù)占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所的一(yī)大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科(kē)诊所都是“个体户”。牙科(kē)特别依赖医生的(de)个人能力，牙医独立执业会比(bǐ)其他专科容(róng)易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上游的厂家(jiā)，到了终端(duān)诊所(suǒ)，利润空(kōng)间很微(wēi)薄，还没(méi)有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为(wèi)，假如耗材降价(jià)，但没有带来体量的(de)增(zēng)长，薄利了之后又没多销，就(jiù)形成(chéng)了一个悖论。当收入不(bù)足以支撑过高的运(yùn)营成本(běn)时(shí)，一些诊所不得不关停(tíng)退市。长(zhǎng)远来看，种植(zhí)牙是(shì)整个口腔治疗(liáo)过程中，应对(duì)牙齿缺失(shī)时最后的办法，更重要(yào)的是提(tí)高公众对口(kǒu)腔卫生(shēng)的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的(de)时候每个人都(dōu)有(yǒu)20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业(yè)内人士(shì)如是说。

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