“一带(dài)一路”对(duì)冲欧美拖累无疑是2023年出口(kǒu)最大的看点。即(jí)使考虑去年的低基数，4月的出(chū)口(kǒu)增速也不(bù)赖，与韩国、越南等(děng)邻国形成鲜明对比；拉(lā)动方(fāng)面，“一带一(yī)路”国家(jiā)成为主角，欧美发(fā)达经济体整体(tǐ)偏弱(ruò)。今年1-4月“一(yī)带(dài)一(yī)路”国家在中国出(chū)口的(de)份(fèn)额约为36.0％超(chāo)过美欧日（34.3％），粗(cū)略计算，如果(guǒ)今年“一带(dài)一(yī)路”出口(kǒu)增速保持(chí)在6％以上，那么在增量上就可(kě)能仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文rong>对冲美欧日(rì)出口的下滑，使得全年(nián)2023年全年(nián)的出口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数据再次验(yàn)证，当前(qián)观(guān)察的中国的(de)出(chū)口“不(bù)看港口，不(bù)看韩(hán)、越(yuè)”。港(gǎng)口(kǒu)数据和韩国、越(yuè)南出口通(tōng)胀作(zuò)为传(chuán)统观察中国出口增速的(de)重要(yào)指标(biāo)，但随着中(zhōng)国出(chū)口结构向“一带(dài)一路”国家转移，其对中国出(chū)口的指示作(zuò)用(yòng)逐渐下降。一方面，由于多数“一(yī)带一路”国家(jiā)偏向内陆，汽车、火车等陆路运输占比和(hé)增速快速(sù)上升，导(dǎo)致港口数(shù)据与(yǔ)实(shí)际出口增速持续偏离，另一方面，以往(wǎng)韩(hán)国、越南出(chū)口增(zēng)速与中国出(chū)口基本保持统一趋势，但由于产品(pǐn)结构差异，2023年(nián)以来两者产生较大背离(lí)。出(chū)口结(jié)构性变化背景下，传统观察(chá)框架适用性(xìng)减弱，信息的噪音和预期的(de)波动(dòng)可能加大。

　　国(guó)别方面，擘画(huà)外贸(mào)蓝(lán)图的突破口仍在于“一带一路”国(guó)家。除(chú)低基数影响之外，4月对俄出口的高(gāo)增(zēng)反映“一带一(yī)路”贸(mào)易持(chí)续(xù)活跃，沿路经(jīng)济带仍是我国稳(wěn)外贸(mào)的“抓手”。4月对东盟出口增(zēng)速暂(zàn)时(shí)回(huí)落，不过(guò)整体来看，自(zì)2022年初以来(lái)“俄(é)+东盟升、欧美降”的(de)趋(qū)势(shì)加速，日韩(hán)份额保持仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文(chí)稳定。

　　产品方面，4月出口结构继续延(yán)续“扬长避(bì)短”的属性(xìng)。中国4月汽车及(jí)机电(diàn)出(chū)口金额维持强势，增(zēng)速较3月进(jìn)一步加快部分源(yuán)于去年低基数原因，不过(guò)对同比的拉动(dòng)仍(réng)明显好(hǎo)于韩国，半导体出口跌幅则相较韩国更加(jiā)“温和”。从(cóng)散(sàn)点(diǎn)图看，量价齐升的汽(qì)车出(chū)口反映(yìng)海外(wài)车市(shì)较(jiào)高景气度与(yǔ)产业链(liàn)韧性仍(réng)可(kě)在(zài)一段(duàn)时间内支撑出口，而(ér)受全球半(bàn)导体周期影响(xiǎng)，集成电(diàn)路4月出口(kǒu)量(liàng)与价格均偏萎缩(suō)。

　　那(nà)么，2023年出口最(zuì)大的变数：“一带一路”的空间(jiān)有多大？站在2022年年底(dǐ)，市场大(dà)多聚焦(jiāo)欧美经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)的拖(tuō)累，而聚光灯之外“一(yī)带一路”却在稳定外贸上(shàng)发(fā)挥了(le)越来越重要的作用，那么如何去(qù)评估这一空间有多大？

　　一带一路(lù)出口背(bèi)后(hòu)存量博弈。在全球经济和贸易放缓(huǎn)的(de)背景下，我(wǒ)国出口的韧性可能主要来自于存量的竞争——我们认为很有可能是抢占欧美日韩在这些国家的进口份额，2018年至2022年，中国在一带(dài)一路沿线10国的进口份额上(shàng)涨了(le)2.5％，同期欧美日韩(hán)下降了3.8％。

　　空间有多(duō)大？保守估计拉动2023年中国(guó)出口1个百分点。我(wǒ)们选取“一带一(yī)路”沿线65国中(zhōng)，中国出口规模(mó)最大(dà)的10个国家（约占中国对“一带一路”沿线(xiàn)国家总出口的70％，以(yǐ)下简(jiǎn)称10国）。选取2009、2016、2001年的进口(kǒu)情景来对标2023年10国在(zài)悲观、中性、乐观三种(zhǒng)情形下(xià)的(de)进(jìn)口增速(sù)情况，同(tóng)时参考2018至2022年欧美日韩(hán)的年(nián)均下跌份额，假设2023年10国(guó)对美欧日韩减少的进口份额中约(yuē)60％被(bèi)中(zhōng)国取代。

　　结(jié)果(guǒ)显示(shì)，中性条件下，“一带一路(lù)”10国2023年拉(lā)动中(zhōng)国出口增速(sù)约0.97％，此外根(gēn)据占比（10国占65国的70％），大致估算“一(yī)带一(yī)路”沿线65国拉动(dòng)我国出口增速约1.39％。

　　在全球(qiú)放缓的背景下，1个百分点并(bìng)不少，我国(guó)全年(nián)出口(kǒu)增速(sù)可能略(lüè)高于0％。对欧美日等发达经济体出(chū)口增速预测，思路(lù)为在中国加入世界贸易组(zǔ)织后、历次全球经济陷(xiàn)入衰退或是(shì)经济增(zēng)速大(dà)幅(fú)下(xià)行（downturn）的时(shí)间段中(zhōng)，选出具(jù)有参考意(yì)义的三年，分别作为中性、乐(lè)观和(hé)悲(bēi)观(guān)情景作(zuò)为参(cān)考。我们(men)对于2023年的(de)基准假设为美欧有可能在下半(bàn)年陷入温和衰(shuāi)退，我们选择2009（全球金融危(wēi)机）、2016（美国紧缩(suō)后的全球经济放缓）、2001（科(kē)网泡沫(mò)破(pò)裂，全(quán)球(qiú)经济温和(hé)放(fàng)缓）分(fēn)别作为悲观、中性和乐观情景。根据(jù)预测(cè)，中性假(jiǎ)设下，2023年欧(ōu)美日(rì)韩(hán)拖累我国(guó)出口增速(sù)约-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设对其余国家（在我国出口中(zhōng)约占(zhàn)26％）出口(kǒu)增速预(yù)测按照IMF对2023年世界商品贸易(yì)数量增速预测即1.5％计算，并(bìng)考虑价格因(yīn)素，使用(yòng)IMF对我国2023年GDP平(píng)减(jiǎn)指数同比(bǐ)预测（0.96％），计算(suàn)得出其余(yú)国家拉动我国出口增速约0.64个百分点。因此，中性(xìng)假(jiǎ)设下2023年我国出(chū)口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存(cún)在低(dī)估的风险，主要来自于两(liǎng)个方面：数据口径差异和欧美经济体的“韧性(xìng)”。数据方面，各国自中(zhōng)国进口的数据和中(zhōng)国向各国(guó)出口的(de)数据(jù)存(cún)在差异(yì)（无论(lùn)是(shì)绝对量还是增速），有时这一(yī)差异还较大，一般而言中国出口端的(de)增速会更高，这意(yì)味着我(wǒ)们基于“一带一路(lù)”国(guó)家进口(kǒu)数(shù)据的测算是(shì)低(dī)估的；外需方面，欧美经济陷入(rù)衰退的时(shí)点存(cún)在较大的(de)不(bù)确定性，可能在今年(nián)下半年(nián)、也可能(néng)在明年，若后(hòu)者出现，那么2023年发达(dá)经(jīng)济体对于(yú)中国出口的拖累(lèi)可(kě)能没有那么大。

　　风险提示：东盟(méng)、俄(é)罗斯及其他新兴经济体经济增长不及预(yù)期，对外需(xū)拉(lā)动不(bù)足。疫情二次冲(chōng)击风险对出口造成拖累(lèi)。欧美(měi)经(jīng)济韧性超预(yù)期，对于中国出口的(de)拖累不足。

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