美国银行业危机(jī)持续！

　　危机升级(jí)，美地区银(yín)行大跌

　　美东时(shí)间5月4日，媒(méi)体(tǐ)称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在(zài)考虑若干选项，其(qí)中包括资产(chǎn)出(chū)售，可能出售所有业务或部分业务。该行已经为此聘(pìn)请多家顾问。

　　这是(shì)继(jì)西太平洋合众银行（PACW）之后(hòu)又一家地区银行传出(chū)考(kǎo)虑可(kě)能出售的(de)消息(xī)。本(běn)周(zhōu)三美(měi)股盘后，因媒体称(chēng)该行(xíng)考(kǎo)虑包(bāo)括出售在内的战(zhàn)略选(xuǎn)择，但鲜有感兴趣的潜在(zài)买(mǎi)家，此后收跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋(yáng)合众银(yín)行发布声明确认(rèn)了周三的媒(méi)体(tǐ)消息，称(chēng)在和多位(wèi)潜在(zài)的投资(zī)者商谈，还表(biǎo)示，其(qí)核心存款3月以来(lái)已经增长，在第一(yī)共(gòng)和银行被出(chū)售后，该行并未(wèi)经历超出正常水平的存款流失。

　　但(dàn)西太平(píng)洋合众银行股价继续暴跌，周四(sì)早盘(pán)曾跌超60％。阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中(zhōng)至少(shǎo)熔断(duàn)暂停交易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西(xī)部(bù)银行(xíng)此(cǐ)后表示(shì)，关于(yú)该行(xíng)磋(cuō)商出售资产(chǎn)等(děng)战(zhàn)略(lüè)选项的媒(méi)体报道“绝对失实”。此(cǐ)后(hòu)，该(gāi)行(xíng)股(gǔ)价跌幅(fú)收窄到40％以内。西太平(píng)洋(yáng)合众(zhòng)银行跌幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一(yī)家让地区(qū)银行(xíng)危机火上浇(jiāo)油的第一(yī)地平线(xiàn)银(yín)行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过(guò)40％。

　　截(jié)至(zhì)美(měi)股(gǔ)收(shōu)盘，道琼斯指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指数下跌(diē)30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达(dá)克(kè)综合指(zhǐ)数下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重(zhòng)挫，KBW银(yín)行(xíng)指数收(shōu)跌3.8％，西太平(píng)洋合众银(yín)行收跌50％，阿(ā)莱恩斯(sī)西部(bù)银行收跌38％，第一(yī)地平线银(yín)行收跌(diē)33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银行委员(yuán)会就近期大型银行倒闭事件举行听(tīng)证会(huì)。会上，银行监管专(zhuān)家表(biǎo)示，管理不(bù)善是(shì)导致破产的(de)主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。美国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天(tiān)在听证会上表示，硅谷银行、签名银行和第一(yī)共和银行有非常独(dú)特的商业(yè)模式，硅(guī)谷银行(xíng)专注于资本密(mì)集(jí)型的科技以及(jí)生物医(yī)学初创企业；第一共和银行集中于财富(fù)管理；而(ér)签名银(yín)行则(zé)有大量的数字(zì)资产(chǎn)风险。在听证会上，专家们明确将最近(jìn)银行(xíng)倒闭潮归咎于行政管理不善，同时(shí)他(tā)们担心银行倒(dào)闭会将美(měi)国经(jīng)济拖(tuō)入衰退(tuì)。专家和议员们也(yě)表示，美联储存在监管失误。

　　据外媒援引知情(qíng)人士周四报道，美国联邦和州政府官员(yuán)正在评估(gū)近几天(tiān)银行股大幅波动背后(hòu)存在“市场(chǎng)操纵”的可能性，白宫方面(miàn)也表示将(jiāng)监控“健康银行面临(lín)的(de)做空(kōng)压力(lì)”。美(měi)股地区银(yín)行股本周大幅下跌(diē)，西太平(píng)洋合(hé)众银行累跌近70％。根据分(fēn)析公司Ortex的数据，做空者仅在周四(sì)就通(tōng)过做空某些(xiē)地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行基本面强劲且资本(běn)充足，近几(jǐ)日，做空活(huó)动(dòng)增加和股市波动已引(yǐn)起官(guān)员及(jí)监(jiān)管机构越来越多(duō)的关注(zhù)。

　　据盖(gài)洛普(pǔ)民调显示，在美国银(yín)行体系(xì)动荡之际，近一半的美国(guó)人担心(xīn)他(tā)们在银(yín)行或其他(tā)金融机构账户上的(de)钱(qián)的安(ān)全。总(zǒng)共有48％的美国成年人表示他(tā)们(men)担心自(zì)己的(de)钱，其中19％的人为“非常(cháng)”担(dān)心，29％的人为(wèi)“比较”担心(xīn)。这(z季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗hè)些最(zuì)新数据与2008年(nián)雷(léi)曼(màn)兄(xiōng)弟破产后不久的数据相似。当时(shí)有45％的美国成年人(rén)表示，他们非常或中(zhōng)度担心自己资金的安全。尽管盖洛(luò)普并未(wèi)在(zài)银行业较(jiào)为(wèi)平静的时期测量过这一数据，但2008年12月的数据显示，在危机得(dé)到解决(jué)后(hòu)，人们对存款安全的担(dān)忧略有减少，这表明对存款安全的(de)高度(dù)担忧可能并非美国人的常态。

　　俄(é)罗斯两处石油(yóu)化工厂遭无人机袭(xí)击

　　据塔(tǎ)斯社报(bào)道(dào)，当地时间5月(yuè)4日凌晨，位于俄罗(luó)斯罗斯托夫(fū)州的诺沃沙(shā)赫金(jīn)斯基石化厂遭(zāo)到一架无人机袭(xí)击，并引(yǐn)发了火灾。据介绍(shào)，一架无人(rén)机撞击了(le)该工厂的在建厂房间连廊，随后发(fā)生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社(shè)当天还报道称，另一(yī)处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆(jiāng)区的伊里(lǐ)斯基炼油厂也遭无人机(jī)袭击，导(dǎo)致一(yī)储油罐(guàn)发生(shēng)火灾，总过火面积为400平方米(mǐ)。

　　两起(qǐ)事件中(zhōng)均没(méi)有造成人员伤亡，火灾(zāi)目前都已被(bèi)扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布加息25个基点

　　当地时(shí)间(jiān)5月(yuè)4日，欧洲央行(xíng)召开(kāi)货币政策会议(yì)，决定(dìng)将欧元区三大关键利率(lǜ)均上调25个基点(diǎn)。主要再融资(zī)利率(lǜ)、边际(jì)借贷利(lì)率和存款(kuǎn)机制利率(lǜ)从本月10日起分别上调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来(lái)已连续7次上(shàng)调关键利(lì)率，以期(qī)阻止通胀。不过(guò)专家预计，要将通胀率(lǜ)降至2％的目标还需要数(shù)年时(shí)间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

　　近日，受经济衰退担忧压制(zhì)，外盘(pán)原油大幅下跌。受外盘(pán)原(yuán)油大幅走低带动，内盘原油“五一(yī)”假(jiǎ)期后跳空低开，较(jiào)假期前低开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨，美联储如期加息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续第10次加(jiā)息(xī)，本轮已累计加息500个(gè)基点，这一区(qū)间仅略低于2008年大衰(shuāi)退前(qián)的利率(lǜ)峰值。

　　截至周四(sì)收盘，WTI原(yuán)油期(qī)货6月合约微跌0.04美(měi)元/桶，报(bào)68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌超7％，触及63.64美元(yuán)/桶的日低，为2021年12月以来的最低水(shuǐ)平(píng)；ICE布伦特(tè)原油7月(yuè)合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗g alt="危机升(shēng)级(jí)！美(měi)银行股再崩，政府坐不住了，要查(chá)“市(shì)场(chǎng)操纵(zòng)”？油价盘中暴跌(diē)超7％！又是无人机，俄两(liǎng)处石油(yóu)化" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230505074506699.png">

　　市场(chǎng)人士纷纷表(biǎo)示，近(jìn)期原油暴(bào)跌主要受到宏观避(bì)险情绪的影(yǐng)响，原油市场自身基本面(miàn)变化不(bù)大。

　　“近期原油的走势更多体现的是(shì)金融属性。一方面，美(měi)联(lián)储如期(qī)加息25个基点(diǎn)，市场对连(lián)续(xù)加息对经济(jì)造成影响的(de)担(dān)忧(yōu)加剧；另一方面，近期美国再度出现破产银行，造成美国股市下滑，原油作为大宗商(shāng)品代表受(shòu)到一定冲击。”齐盛(shèng)期货能源化工(gōng)组组长于芃森说。

　　齐盛期货原油分析(xī)师高(gāo)健告诉期(qī)货日报记(jì)者，近(jìn)期海外宏观集中避险，主要还是与(yǔ)美国银行危机(jī)事(shì)件有关。另外，美国债务上限问题仍未解决，市场(chǎng)担心该(gāi)问题是另一(yī)个“雷”。美国白宫对此发布(bù)的一(yī)份评(píng)估文件警告称(chēng)，如果(guǒ)不提高债务上限(xiàn)，美(měi)国经济将面(miàn)临(lín)严重后(hòu)果，在三(sān)种预期情形(xíng)下(xià)，美国经济都将(jiāng)进(jìn)入衰退(tuì)期。

　　“宏观层面再次(cì)进入集中避(bì)险状态，对股市(shì)和商品(pǐn)等风险资产带来短(duǎn)期情绪冲击。”高健分析(xī)称，目前美(měi)国银行问题再次(cì)出(chū)现，叠加债(zhài)务上限(xiàn)临期风(fēng)险，宏观层面的不确定性较(jiào)大，主要风(fēng)险在(zài)于当前的宏观避险情(qíng)绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演(yǎn)变成周度级别的拉升行情。如果(guǒ)这种情况出现，风险资产将会出(chū)现类似于2008年和2020年的走(zǒu)势。近期市场的关注点集中(zhōng)在宏观情绪指标(biāo)的(de)跟(gēn)踪(zōng)上(shàng)，重点(diǎn)观察美股(gǔ)和(hé)VIX指数的(de)进一步动向，侧重留意(yì)避(bì)险情绪(xù)蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期(qī)50.4，前值50.4；服务业PMI终值(zhí)53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合(hé)PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货(huò)能化(huà)分析(xī)师郑梦琦表示，美国(guó)制造业、服务业以(yǐ)及综合PMI均低于(yú)预期，显示(shì)在利率上升和通胀居高不(bù)下的(de)情况(kuàng)下，美国经济难以获得动能。叠(dié)加美国就业市场(chǎng)招聘步伐放(fàng)缓，劳动(dòng)力市场逐(zhú)渐降温，经济面临(lín)的(de)风险正在上升。而(ér)在此次美联储议息会议上，鲍威尔发言偏(piān)鹰派，称(chēng)美(měi)联储致力于(yú)实现(xiàn)2％的通胀目标，是否停止(zhǐ)加(jiā)息取决(jué)于数据。美联储(chǔ)将从通(tōng)胀、就业、市场风险三方面(miàn)探索货币政策(cè)路径，如果6月初(chū)之(zhī)前高利率带来的风险(xiǎn)事(shì)件进一步(bù)扩大，美联储或将(jiāng)终止当前(qián)紧缩政(zhèng)策，回(huí)归宽松。目前(qián)市场(chǎng)的关(guān)注(zhù)点(diǎn)在(zài)于美联(lián)储是否(fǒu)会在接下来的议息会议中暂停加息，以及降息开启的时(shí)间和节奏。

　　值得(dé)注意(yì)的是，近期原油(yóu)盘面连续大跌的情况与3月中旬的走势类似，甚至驱动上也有较高的相(xiāng)似(shì)性。高健表示，共同点是在银(yín)行业危机的(de)背景下，宏观避险情绪(xù)升温引发(fā)盘面快速下跌。不(bù)同(tóng)点有两个：一是此(cǐ)次宏观(guān)避险(xiǎn)还有一部分债务上限的加成；二是当前原油基本面状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油盘面的走势，对(duì)此轮(lún)原油大跌有较高的(de)参考性。3月下旬原油止跌回(huí)升，驱动因素是VIX指(zhǐ)数短线高(gāo)位筑顶后回落，盘(pán)面上的表现是连续(xù)收出长下影线。因此，近期原油盘面(miàn)也要重点留意是否会重现以上两点变化。

　　于芃森分析(xī)称，从(cóng)基本面看，短期原(yuán)油尚不具备持续(xù)大幅下(xià)滑的(de)基础(chǔ)。本(běn)周美国EIA原油库存(cún)减少(shǎo)约505万(wàn)桶，已经(jīng)连续五周出现大幅减少(shǎo)，而美国即将进入夏季用油高峰，市(shì)场预期(qī)需(xū)求将会逐步(bù)增(zēng)加。OPEC+自5月(yuè)1日起进入“自愿减产”状态，以沙特为首的中东(dōng)产油国为稳定油(yóu)价(jià)进行着(zhe)各种(zhǒng)努(nǔ)力，虽然实际落地情况(kuàng)仍(réng)需观察，但整(zhěng)体上市场再度进入供小于需状(zhuàng)态。

　　展望后市，郑梦琦(qí)表示，随着(zhe)超(chāo)卖情绪(xù)的逐步释放，原油供(gōng)给端尤其是OPEC+或(huò)将(jiāng)挺价，短期(qī)油(yóu)价仍以(yǐ)弱势(shì)振荡为主，价格(gé)的突破(pò)上行仍需(xū)其他利多因素(sù)指(zhǐ)引。

　　高健(jiàn)也认(rèn)为，目前(qián)原油还是振荡格(gé)局(jú)，价(jià)格向(xiàng)下逼近年内(nèi)低点，短线(xiàn)观察前低的支撑(chēng)力度。未来能否驱动原油破位(wèi)向下，主要看避(bì)险情(qíng)绪的(de)持续蔓(màn)延(yán)情况(kuàng)，特别是(shì)VIX指数(shù)能否出现周线级(jí)别(bié)的行情。除(chú)此(cǐ)之(zhī)外(wài)，原油暂时看不到实质性大(dà)利空(kōng)。

　　在于芃森(sēn)看来，美联储年(nián)内(nèi)加(jiā)息基本全(quán)部(bù)落(luò)地，后期(qī)将不再存在加息对(duì)大宗(zōng)商品压(yā)制的预期，情绪上将有(yǒu)一(yī)定缓和。但美联储连续大幅加息后对市场的影响仍需一段时间(jiān)观察，情绪的(de)底部可能已经出现，但市场的底部仍需(xū)要观察。基本面上，市场(chǎng)对(duì)经济衰(shuāi)退的(de)担忧(yōu)仍未结(jié)束，需(xū)求会下降多少也尚未有(yǒu)明确的(de)定论(lùn)，但用油(yóu)旺季即将到(dào)来，短期内将会(huì)支撑油价。“综合来看，目前(qián)原油阶段性底部或已出现，将进入一段时间的振荡。”

　　成本(běn)端拖累(lèi)沥青大幅下行

　　受原油下跌拖累(lèi)，沥青期货假期(qī)后首(shǒu)个交易日大幅下行(xíng)，BU2307合约最大跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相较原油而言，沥青走(zǒu)势偏强。美国将与委内瑞拉石油有关(guān)的交(jiāo)易许可证延长至7月20日，稀释沥青分(fēn)流至欧洲和美国的问题依然存在(zài)，沥青原料供(gōng)应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓(huǎn)了(le)成本(běn)端原(yuán)油价格下(xià)跌(diē)带来的冲击。

　　“4月(yuè)沥(lì)青供应持(chí)续(xù)高位，对比(bǐ)往年同(tóng)期数据，供应提前(qián)发力，叠加终端需求未有明显回暖(nuǎn)，沥青基本面有所走弱(ruò)。”中(zhōng)信建投期货能化分(fēn)析师董丹丹表(biǎo)示，进入5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明显(xiǎn)，但(dàn)原料通关(guān)情况对沥青生产(chǎn)供应造成阶段(duàn)性扰动，部分无配额炼厂沥青生产或受影响。

　　截至(zhì)5月(yuè)4日当周，国内沥(lì)青(qīng)产能(néng)利用率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万吨(dūn)，环(huán)比增(zēng)加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广(guǎng)西东(dōng)油恢(huī)复(fù)沥青生产，华(huá)北部分地炼维持停产状态。

　　“整体(tǐ)来看，一季度受(shòu)沥青生产利润较好影响，国内沥青装(zhuāng)置(zhì)开工率(lǜ)持续回(huí)升，尽管近期随着利(lì)润的压缩(suō)，沥青装置检修增加，但当(dāng)前(qián)沥青供(gōng)应仍处于(yú)相对偏(piān)高水平。”金信(xìn)期货能化分(fēn)析师(shī)汤剑林(lín)称，由于沥青利(lì)润压(yā)缩(suō)限(xiàn)制生产积极性，叠(dié)加原料(liào)稀(xī)释沥青短缺的(de)问题持(chí)续，5月份国内(nèi)沥(lì)青供应(yīng)存在收缩预期，后续关注国内炼厂排(pái)产(chǎn)计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需仍处(chù)于季节(jié)性淡季，南方开(kāi)始进入雨季(jì)，需求(qiú)回升(shēng)偏慢，北方需求仍没有较好的表现。从下游(yóu)行业的开工率看，道路(lù)需求表(biǎo)现偏弱，防水需求表现(xiàn)稍好(hǎo)但(dàn)占比较小(xiǎo)，整体需(xū)求一般。5月份基(jī)建乐观预期仍在，且随着气温的(de)回升(shēng)，道路施工项目逐渐启动，预(yù)计需(xū)求会继续(xù)回升。

　　展望后市，他认为，近期沥青价格波(bō)动的主(zhǔ)要逻辑(jí)在(zài)于成本端原油，短期供需端矛盾(dùn)并(bìng)不突出。OPEC+挺(tǐng)价难(nán)抵海外(wài)风险事件(jiàn)以及衰退预期的压力，预计(jì)原油仍维持弱(ruò)势运行。在此背景下，沥青价格也难有较强的表(biǎo)现，短期(qī)仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为(wèi)，当下沥青估(gū)值(zhí)处(chù)于偏低位，炼厂生产成(chéng)本下移，沥青综合加工利润(rùn)或(huò)将有所增长。另外，沥青(qīng)总体库存持续(xù)累积，但仍处历(lì)史偏低水(shuǐ)平，加之天气转暖，下(xià)游终端具(jù)备施(shī)工(gōng)条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价(jià)弱势振荡(dàng)，建议逢低做多裂解价差，中长期需关注(zhù)沥青原料供应政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难改

　　节后首个交易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘(pán)大(dà)幅季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗下(xià)跌(diē)4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨，较(jiào)假期前降3.3％。成(chéng)本端让利(lì)下，PTA加工(gōng)差突破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期前(qián)PTA价格下跌是(shì)PX调油需求不及预期(qī)、PX海(hǎi)外开工率上升以及聚酯开工率下降对PTA的(de)负(fù)反馈造成的。而假期期间宏(hóng)观(guān)事件(jiàn)的扰(rǎo)动加(jiā)大了成本端的跌幅，从而(ér)拖累(lèi)PTA价格。”物(wù)产中大期货研究院能化组组长谢雯告诉记(jì)者，由于PTA期货跌幅扩(kuò)大(dà)，现货市场(chǎng)基差偏(piān)强，聚酯(zhǐ)工厂(chǎng)买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善(shàn)；PTA价格(gé)下跌，长(zhǎng)丝、短纤现(xiàn)金流明显回(huí)升，聚酯开工率改善，需求(qiú)负反(fǎn)馈有所(suǒ)缓(huǎn)解。

　　事(shì)实(shí)上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与石脑油价差进入压缩阶段。董(dǒng)丹丹表(biǎo)示，3—4月PX处(chù)于检修(xiū)高峰(fēng)，开工率大(dà)幅(fú)下滑，5月PX检修(xiū)装置将逐步重启，全亚洲(zhōu)PX的开(kāi)工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内(nèi)开(kāi)工率将提(tí)升10个百分点。同时，全球汽油裂解价差开始回落，芳(fāng)烃调油需(xū)求也不(bù)再有增量(liàng)。PX与石脑油价差(chà)在4月时高达470美元(yuán)/吨，盈亏平衡线为(wèi)250美元/吨(dūn)，考(kǎo)虑到年内有三套共计820万吨新装置（产能占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值将(jiāng)有一个向下(xià)压缩的过程。

　　“值(zhí)得注(zhù)意的是，虽然5月(yuè)新疆中泰、恒力石化等有检修计划，但由于高(gāo)加(jiā)工差下装(zhuāng)置(zhì)开工(gōng)较为积极，实(shí)际检(jiǎn)修(xiū)力度有(yǒu)待观察。而且，亚东石化和英力士重启提(tí)负(fù)，桐(tóng)昆(kūn)新产(chǎn)能释放，供应有小幅增(zēng)加预(yù)期，叠加聚(jù)酯负荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社会库存从(cóng)180万吨回升至198万(wàn)吨附近，预计(jì)5月供需依然(rán)偏松。”福能期货(huò)能(néng)化分(fēn)析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调(diào)油驱动稍显不足，美国(guó)汽(qì)油(yóu)库存进入4月后去化力度放缓，甚至出现小(xiǎo)幅累积，而且从年(nián)初开始，韩国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提前(qián)备货行(xíng)为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高(gāo)水平(píng)，有助于带动部分装置开工，且随着集(jí)中检修将进入尾声，预(yù)计5月底负荷或升至(zhì)74％附(fù)近，PX供应将有所恢复。

　　展(zhǎn)望后市，谢雯分(fēn)析称，由于亚洲多套(tào)PX装置检修期(qī)结束，PX开(kāi)工率(lǜ)回升明显，而国内部(bù)分PX装(zhuāng)置负(fù)荷处(chù)于上升状态(tài)，5月PX货源可能趋于宽松(sōng)。同时(shí)，调油(yóu)需求不(bù)及预(yù)期，当前(qián)美(měi)湾(wān)芳烃库存较(jiào)高，需求饱(bǎo)和，抑制芳(fāng)烃美亚价差进一步扩大(dà)，PX价格或有(yǒu)所承压。PTA在(zài)成本拖累下价格走势偏弱。后续需关注原油价格企稳情况及调油逻辑在汽油需(xū)求旺季是否实质发生。若原(yuán)油价(jià)格(gé)企稳、调油(yóu)需(xū)求再起，在(zài)聚酯开(kāi)工率有改(gǎi)善(shàn)预期的前提下，PTA有望出现阶段(duàn)性反(fǎn)弹。

　　董(dǒng)丹(dān)丹认为，原油下跌和聚酯端开工下滑的利空可能会慢慢发生改变，例如5月4日(rì)国内开盘(pán)后油价已经企稳，5月4日当周聚酯下游的织造(zào)、加弹(dàn)开工率(lǜ)也出现了周度回(huí)升的态势。最大的利空(kōng)因素在(zài)于PX与(yǔ)石脑油价差(chà)的压(yā)缩，目前两者价差仍(réng)高达435美元/吨，PX供应增加将导(dǎo)致趋势延续。从价格(gé)走势看(kàn)，也(yě)很可能(néng)演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约跌势(shì)开始加(jiā)快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：中国书画艺术 季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗