投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推(tuī)出了(le)英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的(de)是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模(mó)式(sh窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污ì)的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业(yè)绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的(de)时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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