金融界5月4日(rì)消息(xī) 国内期货市场收盘(pán)，商品期货涨(zhǎng)跌互(hù)现，苹果、沪银涨超3％，沪镍、沪金、棉花(huā)涨(zhǎng)超(chāo)2％。跌幅方面(miàn)，SC原(yuán)油(yóu)、低硫燃料(liào)油(yóu)跌超(chāo)5％，PTA、燃料油、焦煤(méi)、液化石油气跌(diē)超4％，沥青、生猪(zhū)、纯碱跌(diē)超3％。

　　市场担忧(yōu)美国经济衰退(tuì)，原油大跌后反弹恐不易(yì)

　　周四早(zǎo)些(xiē)时候，美联储(chǔ)宣布加息25个基点，此举拖累了油价，因(yīn)为更高(gāo)的利率可(kě)能会减缓经(jīng)济(jì)增长并(bìng)打击能源消费(fèi)。但美联储也(yě)暗(àn)示可能会暂停进一(yī)步加息，以评估最近银行破(pò)产(chǎn)事件的影响，并观察美国债务上限的政治(zhì)僵局如何解决(jué)，以及监测通胀。

　　美(měi)国财(cái)长耶伦此(cǐ)前(qián)发出警告，如果(guǒ)国会无法解决(jué)债务(wù)上限问(wèn)题，美国可能最早(zǎo)在(zài)6月1日发生债务违(wéi)约。受累于(yú)经济担忧，美国(guó)政府和(hé)国会正在讨(tǎo)论(lùn)如何避免债(zhài)务违约(yuē)。市场对银行业危机和(hé)经济(jì)衰退的(de)担忧情(qíng)绪也再度升温，这(zhè)限制了油价反弹。

　　美国石油协会估计，截至4月28日当周库存减少近400万(wàn)桶。 EIA估(gū)计(jì)，这一(yī)时期库存减少了(le)130万桶，而前一周(zhōu)减少了510万(wàn)桶。 不过，有分析认为(wèi)，无论减产规模有(yǒu)多大，都不太可能影(yǐng)响油价，因为目前对美国经(jīng)济的担忧(yōu)似乎是石油市(shì)场的主导情绪，而汽油库存的增加也(yě)无济(jì)于事。

　　光大期货：避险情绪推涨贵金属(shǔ)

　　避险情绪推涨贵金(jīn)属，周四盘中黄(huáng)金刷(shuā)新(xīn)高点。隔夜市场美(měi)联储靴子落(luò)地，加函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀息25个基点符合市场预(yù)期，缩表节奏不变。市场(chǎng)普遍关注，此次加息后是(shì)否会停(tíng)止加(jiā)息。从美国经(jīng)济来看(kàn)，韧性十(shí)足，4月制造业PMI指(zhǐ)数为47.1，高于预期和前值，就业数据继续强劲，通胀水平呈现回落。鲍威尔发言传递鹰派信号，通胀目标不(bù)发生改变(biàn)，是否停止加息决定于数(shù)据，3月(yuè)银行端风险事件(jiàn)已得到解决。综合来看(kàn)，美联储将从(cóng)通胀(zhàng)、就业、市场风险三方(fāng)面(miàn)探索(suǒ)货(huò)币政策路径(jìng)，如若6月(yuè)初(chū)之前高利率带来的(de)风险事件进一步扩大(dà)，美联(lián)储或将终止当(dāng)前紧缩(suō)政策，回归宽松。利率和汇率的协同性(xìng)将(jiāng)体现，等待美元指数破(pò)位，黄金(jīn)白银或有支撑(chēng)。

　　避(bì)险情绪升(shēng)温(wēn)，节假日期间美国第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)倒闭，退(tuì)市和(hé)被收购随之而来(lái)，另外美(měi)国10余家区域(yù)性银行(xíng)的(de)评级被下调(diào)，高(gāo)利率(lǜ)带来(lái)的(de)流动性(xìng)风险(xiǎn)还在演(yǎn)绎。美国(guó)债务上限触发时点或前(qián)移，若(ruò)不能妥善解决，金融市场或遭受(shòu)冲击(jī)，海外(wài)经济衰退题(tí)材(cái)一旦重演，风险资(zī)产抛(pāo)售潮或再次来袭(xí)，黄金白(bái)银或受避险(xiǎn)资金加持(chí)。

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