看(kàn)看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一(yī)度(dù)较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今(jīn)年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄(é)乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进(jìn)入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的几十(shí)年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体(tǐ)行(xíng)业(yè)工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月(yu将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》è)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏(piān)多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去(qù)库(kù)，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大(dà)至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产(chǎn)背景下(xià)可能再(zài)度(dù)对(duì)价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格(gé)局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和(hé)国内豆油的(de)价格(gé)，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求(qiú)并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不(bù)积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的(de)低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边际变化和需(xū)求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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