民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读(dú)

　　广交会是中国(guó)“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织(zhī)背后(hòu)的中(zhōng)国出(chū)口暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口(kǒu)商(shāng)品交(jiāo)易(yì)会（即广交会）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开(kāi)展，我们随即赶赴广交会开展(zhǎn)专(zhuān)项(xiàng)调(diào)研，用另一个(gè)视角观(guān)察(chá)中国出口企业现状，并捕捉一些能够反映中(zhōng)国出(chū)口长期趋势(shì)的线(xiàn)索。

　　通过(guò)广交会(huì)观察中国企业出(chū)口状况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交会规(guī)模最大、商品种类最全、参会采购商数量(liàng)多且国别(bié)广，被誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本(běn)届广交会为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及(jí)16个大类品种，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小(xiǎo)和所属地(dì)域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包(bāo)括行(xíng)业(yè)龙头企业。广交(jiāo)会能够提(tí)供(gōng)充足样本，便于我们观察中国外贸(mào)出(chū)口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国出口信息的第一大优势(shì)。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是重要的(de)拓客渠道。新(xīn)增客源(yuán)的数量和质量，影(yǐng)响外(wài)贸企业(yè)长(zhǎng)期新增订(dìng)单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势(shì)的外贸(mào)大环(huán)境和(hé)出(chū)口大趋势(shì)提(tí)供线(xiàn)索(suǒ)。这是(shì)广交会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到当下中国出(chū)口企(qǐ)业(yè)群像五点特征，或预示中国出口(kǒu)趋势(shì)。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然更多来自境内(nèi)采购商，欧(ōu)美采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　本(běn)次广交会客流量相对(duì)旺盛，相(xiāng)较(jiào)以往，今年境内采购商明显(xiǎn)增多。境内(nèi)和境外(wài)客流比重达到3:1。往年(nián)国内外(wài)客(kè)户充分交流时，境内(nèi)和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还(hái)包含部分中(zhōng)东和(hé)俄(é)罗斯客户群体。欧美(měi)客户数量明显下降，意味着高效益客(kè)户不足，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益客户(hù)。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构(gòu)成中国(guó)出口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口调研信息一致，本次广(guǎng)交会调研反馈，一带一路国家订(dìng)单增幅较大(dà)。其(qí)中东南亚订单饱满，俄罗(luó)斯和中东因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型出(chū)口(kǒu)企业感受存异。部分企业表示今年对俄快(kuài)速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分(fēn)企业则表示今(jīn)年对俄(é)出口并未发(fā)生太大变化。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今年(nián)海(hǎi)外需求较过去(qù)两年明显走(zǒu)弱，不同(tóng)规模(mó)和(hé)类(lèi)型企业反馈，它(tā)们(men)具体面临的(de)出(chū)口压力存在(zài)明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年(nián)订单(dān)明显下(xià)滑，中大(dà)型企业反馈今年订单虽(suī)有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚(shèn)至部分大中型企业订(dìng)单略有(yǒu)增(zēng)长。

　　相较单纯(chún)的代加工企业(yè)，具(jù)备(bèi)自主品牌的出(chū)口企业(yè)订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本(běn)次调研(yán)反馈，中(zhōng)国外贸企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中国外贸企业保有持(chí)续的贸易(yì)摩擦(cā)，甚至发(fā)展中(zhōng)经济体与中国之(zhī)间的贸易摩擦也在(zài)加(jiā)剧。

　　例(lì)如(rú)中国对(duì)非洲(zhōu)地区出口的(de)贸易摩擦正在(zài)加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发(fā)展；

　　又(yòu)例如，东非共(gòng)同体对外(wài)关(guān)税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置(zhì)关税的初衷是(shì)为(wèi)保护本地制造(zào)业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企业(yè)产业转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力(lì)成(chéng)本因素影响，当前中国(guó)企业(yè)已经开(kāi)始产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情(qíng)之后(hòu)产(chǎn)业转移浪潮(cháo)加速，头部(bù)大型企业是这一轮产业(yè)转移(yí)浪潮中的主无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释体。

　　目(mù)录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸(mào)专项调研，随后(hòu)发布《中国出(chū)口的优势(shì)与忧虑》和《中国(guó)产业转移的三点(diǎn)现实》两(liǎng)篇专题报告，提示中国(guó)出(chū)口两点超预(yù)期(qī)表现：

　　一(yī)是今年一(yī)季(jì)度中国出口(kǒu)订单和金额或将大增，主(zhǔ)因去年底订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口企业迎来产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影响(xiǎng)中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口商(shāng)品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开展，我们前(qián)往广州进行专项调研(yán)，从另一个角度观察中(zhōng)国当下(xià)出口现状(zhuàng)以及中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企业面临的长期(qī)趋势(shì)。

　　一、外贸(mào)展会能(néng)够反映出口的大环境(jìng)和大(dà)趋势(shì)

　　对外(wài)贸企业而言，外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会是一(yī)个重要的(de)拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客户群体。新增客(kè)源的(de)数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得注(zhù)意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意(yì)味(wèi)着当(dāng)期(qī)订单暴增(zēng)。短期之内海关总(zǒng)署统计的出(chū)口(kǒu)订单主要与之前客户签订的(de)老(lǎo)订单相关。外贸展(zhǎn)会反映的是更长期的(de)外贸(mào)大环境和出(chū)口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会(huì)为中国最大外贸展会，可观察(chá)样本充足

　　广交会作为中国最(zuì)大(dà)的进出口商品展会，已经(jīng)举办133届，为中(zhōng)国历史最长的(de)外(wài)贸展会，被誉(yù)为“中国第一展(zhǎn)”。无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释trong>

　　广交会的会展规模(mó)最(zuì)大、商品种类最(zuì)全、企业(yè)类型最多、参会采购商(shāng)数量最多、国(guó)别最广(guǎng)，能(néng)够为我们观察中国外(wài)贸(mào)出(chū)口现状(zhuàng)和趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时间(jiān)跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，每(měi)期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第(dì)二期：日用(yòng)消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期(qī)：纺(fǎng)织(zhī)服(fú)装、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品(pǐn)、医药及医(yī)疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会(huì)第1、2期累计参(cān)展企(qǐ)业数量达(dá)到(dào)2.5万家，参展数(shù)量较(jiào)多。

　　三、今(jīn)年(nián)广交会(huì)反映当前外贸环境(jìng)五点特征(zhēng)

　　第一(yī)，客流旺(wàng)盛，更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调(diào)研企业反馈，本次广交会客流量(liàng)相当旺(wàng)盛，但(dàn)相较往期展会(huì)，本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会开放境内采购(gòu)商(shāng)名额(é)，客流结(jié)构上境内(nèi)采购商(shāng)与境外采购商占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境(jìng)内采(cǎi)购商，往年内外交流(liú)比较充分(fēn)时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧(ōu)美客户数量明(míng)显不足，本次境外采购(gòu)商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客(kè)户群体。

　　对(duì)中国(guó)外贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高效益客(kè)户，欧美采购(gòu)商数量下降，意味着本次广(guǎng)交会反馈出(chū)来的信息(xī)是当下高效益(yì)客户占比有(yǒu)所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户数量(liàng)偏(piān)少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部(bù)分采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国家构(gòu)成出(chū)口新动能(néng)。

　　与近期出(chū)口数据(jù)相匹配，调(diào)研企业反(fǎn)馈(kuì)“一带(dài)一路”国家的订单(dān)增幅(fú)较(jiào)为明显(xiǎn)。除东南亚(yà)外，俄罗斯和中东(dōng)整体(tǐ)的采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因(yīn)此(cǐ)，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业之间感受存(cún)在明显(xiǎn)差异(yì)。部分企(qǐ)业表示(shì)今年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示对俄出(chū)口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前(qián)次(cì)调研结(jié)果相(xiāng)近，企业(yè)普遍(biàn)反馈欧美出口动(dòng)能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大(dà)型(xíng)和自(zì)主品(pǐn)牌外贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和代工企业出口压力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外(wài)需求较过去2年有明(míng)显走弱(ruò)，不同规(guī)模和(hé)类(lèi)型(xíng)的企业所(suǒ)面临的出口压(yā)力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年订单下滑明(míng)显，而中大型企业则反馈今年(nián)订单虽有下(xià)滑(huá)，但程度(dù)相对(duì)较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具备自主品牌的外贸(mào)企(qǐ)业反馈今年订单情况相对(duì)较好，出口压(yā)力较轻。

　　第四(sì)，2023年(nián)中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)仍面临一(yī)定贸无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释易摩擦压力(lì)。

　　本次广交(jiāo)会参(cān)展企业(yè)反馈，中国(guó)外贸企业正面临较为(wèi)广泛的贸(mào)易(yì)摩擦(cā)。中国和(hé)欧美发达国家之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦(cā)，除此之外，中国企业同样面临其(qí)他地区贸易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共同体正式(shì)实行(xíng)第四档(dàng)35％的共同对外(wài)关(guān)税的(de)决(jué)定，计划纳入的(de)商(shāng)品包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料(liào)和酒类(lèi)、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原(yuán)先东(dōng)非共体共同对(duì)外关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷是保护本(běn)地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受(shòu)关税税(shuì)率(lǜ)和(hé)劳动力成本(běn)因素影响(xiǎng)，当前(qián)中国(guó)企业存(cún)在产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是产业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企(qǐ)业反馈产业(yè)转移(yí)主要流向东(dōng)南亚(yà)，目前也(yě)开始流向非洲等(děng)地。产业转移至当地，生产得到的(de)产成(chéng)品也主(zhǔ)要是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国出口份额影(yǐng)响(xiǎng)上，企业反(fǎn)馈和(hé)宏观数据表(biǎo)现(xiàn)有所差异。其(qí)中，出口份额数据显示(shì)，中国出(chū)口劳(láo)动密(mì)集(jí)型产(chǎn)品的订单近年(nián)来呈现(xiàn)持续(xù)下降；但大(dà)部分调研企业(yè)认为转移(yí)产(chǎn)能(néng)尚(shàng)不构(gòu)成竞争威胁，向东南(nán)亚(yà)转移(yí)的订单(dān)规模较小(xiǎo)。

　　风(fēng)险提(tí)示

　　调研(yán)样本(běn)企业数(shù)量与范围(wéi)有(yǒu)限；海(hǎi)外(wài)经(jīng)济衰退超(chāo)预期。

　　本文来自民(mín)生证券研(yán)究(jiū)院于2023年(nián)5月8日发布(bù)的报告《民(mín)生(shēng)宏观调(diào)研系(xì)列之三(sān)：广交会下(xià)的出口群(qún)像》