近(jìn)期(qī)市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注(zhù)三大(dà)主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二是(shì)技术(shù)自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的(de)影响(xiǎng)日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中国(guó)在电动(dòng)汽(qì)车(chē)价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国(guó)家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽(qì)车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域(yù)中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的(de)生(shēng)产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全(quán)球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金也(yě)在(zài)3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财(cái)富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的(de)就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车(chē)动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时(shí)代于2023年(nián)一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北(bě简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪i)向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及(jí)为(wèi)何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池(chí)的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示(shì)，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)的竞争优势(shì)不复。随(suí)着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德(dé)时(shí)代若不(bù)能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测(cè)检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的(de)集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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