为了让自己的(de)限售股解禁后能获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的(de)股票(piào)价(jià)格(gé)，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了(le)一则(zé)行政处(chù)罚决定书，引发市场关(guān)注(zhù)。时为新美星董事长何德(dé)平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集(jí)中交易新美星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实际控制(zhì)人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播(bō)有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元(yuán)，这(zhè)些钱(qián)部分来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供(白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够(gòu)获(huò)得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即(jí)开始利用控制的证券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联(lián)合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他(tā)经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华(huá)”等(děng)35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申(shēn)买量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开(kāi)始，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排(pái)名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金(jīn)和相关税(shuì)费(fèi)，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请(白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何(hé)德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进(jìn)行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户(hù)组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户(hù)组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人(rén)中一(yī)方存在不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认(rèn)定(dìng)另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理财关系(xì)等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核(hé)，对当(dāng)事人(rén)及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多(duō)个主体参(cān)与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案(àn)证据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过二(èr)级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价，并(bìng)非(fēi)合(hé)法理财。在案(àn)证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图(tú)和(hé)目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后(hòu)续(xù)的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的(de)违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一个(gè)整体，不区(qū)别对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法(fǎ)的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继续由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份系(xì)海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的(de)原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共(gòng)同(tóng)财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公(gōng)司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披(pī)露违(wéi)法行(xíng)为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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