本周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额(é)分(fēn)开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金和万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金加(jiā)速(sù)布(bù)局(jú)，增量资(zī)金不断涌入下，流动性(xìng)问题有望(wàng)持续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线资(zī)金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批北(běi)证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今(jīn)年3月7日(rì)，第二批北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬(yáng)基金(jīn)、博时基金四家公募基(jī)金(jīn)公司(sī)拿到批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指数产品也是以发(fā)起(qǐ)式(shì)的形式(shì)设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗(qí)下(xià)产品正(zhèng)在发行外，其余3只产品均(jūn)已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于4月27日正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规(guī)模(mó)2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北证50成份指数基金于5月5日正式成(chéng)立，获(huò)1717户有效认(rèn)购，募集规(guī)模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中业务相(xiāng)关度(dù)较高的同(tóng)类股票(piào)，具有较大估值(zhí)提升空(kōng)间(jiān)。随着市(shì)场流(liú)动性的增(zēng)强和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的(de)高速(sù)成长(zhǎng)，有望实(shí)现(xiàn)业(yè)绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北(běi)证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，这8只产品年(nián)内回报(bào)、成立以来回报悉数为负(fù)，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获(huò)正收益，平(píng)均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月发布(bù)以来(lái)，该指数(shù)经(jīng)历(lì)小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌(diē)，但(dàn)5月以来又开始持(chí)续(xù)上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪(hù)深市场核心指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多(duō)个指数基金(jīn)相继成立，这使得北交所整(zhěng)体流动性有(yǒu)所改(gǎi)善。从中观维度来看(kàn)，北(běi)交所很多优质企业的(de)估(gū)值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性(xìng)逐步改善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一(yī)大型公募基金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北(běi)交(jiāo)所上市公司业绩表现来看，2021年北(běi)交所上(shàng)市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成的(de)公司(sī)净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所(suǒ)上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利(lì)面达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上(shàng)市公司业(yè)绩正持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大(dà)成北交所两年(nián)定开年内收益为负外，其余9只北交所主题权益基金年(nián)内均斩(zhǎn)获(huò)正收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家(jiā)北交所慧(huì)选两年定开、嘉(jiā)实北交所精(jīng)选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金布局(jú)良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人(rén)士认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著低估，不过正是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约其(qí)发展的依(yī)然是市场本身(shēn)较差的流(liú)动性问题(tí)，市场(chǎng)制度性差异导致其与(yǔ)沪深(shēn)市场相比，可比公司估值表现差(chà)异较大。除了继续(xù)降(jiàng)低投资(zī)者门槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量(liàng)外，后续北(běi)一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米交所市场有必要(yào)完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道(dào)，从而活跃市(shì)场交易，通过沪深市场的(de)引领，提升(shēng)流动性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿沟。不(bù)过，从(cóng)另外一个角度(dù)上讲，目前的北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著(zhù)低估，也是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北(一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米běi)交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开(kāi)基(jī)金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前(qián)的位置(zhì)，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信心，信心来源(yuán)于四个方面(miàn)。

　　一是北(běi)交所公司目(mù)前估值已经非(fēi)常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的平均(jūn)估值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估值在15倍(bèi)以(yǐ)内，这个估值(zhí)水平对(duì)于具备专精特新特性的中小成长型企业而言是(shì)非常具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二(èr)是从业绩表(biǎo)现来看，他们发现(xiàn)很多(duō)北交所公司今年以来依然延续了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整体是符(fú)合预(yù)期的，业绩的持续增长进(jìn)一步消化(huà)了估值。

　　三(sān)是(shì)从政策来看，去年四季度以来北交所出了不少政(zhèng)策利好，包括(kuò)发(fā)布《北(běi)京证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市(shì)交(jiāo)易业务细则》和《北京证券交易所股票做市(shì)交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系(xì)，北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份(fèn)正式上线(xiàn)等政(zhèng)策的密集发布(bù)，可以说对这个市(shì)场是加大了呵护(hù)的力度，政策的(de)暖风对整个(gè)市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是(shì)北(běi)交所目前新挂牌的(de)公司较(jiào)多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给(gěi)上来(lái)了(le)，给(gěi)他们增加(jiā)了(le)筛选(xuǎn)的范(fàn)围，尽管短期可能(néng)由(yóu)于供给增加对整(zhěng)个市场的流(liú)动性造(zào)成一定的扰(rǎo)动，但增加优质(zhì)供给是市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)发展的基石，这(zhè)使得他们选择优质中(zhōng)小专精特新企(qǐ)业(yè)的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经(jīng)理张靖(jìng)表示，北(běi)交所作为新兴的股票交(jiāo)易市(shì)场，目前仍处于(yú)初创期，上市股(gǔ)票(piào)数量(liàng)还(hái)不够多，市(shì)场关注度还(hái)不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着宏(hóng)观经济触底回升，和(hé)北交所快速发(fā)展(zhǎn)，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中特(tè)估”组成部分之(zhī)一，或有望随(suí)着(zhe)北交所改革(gé)的不断(duàn)推进和(hé)投资者关注度提(tí)升逐渐(jiàn)得到(dào)估值(zhí)体系修复。从2023年(nián)一(yī)季度的公募基金(jīn)持仓变化(huà)来看，这一趋势(shì)已经初露端(duān)倪，部(bù)分(fēn)专精特新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低(dī)估值公司获增(zēng)持较(jiào)多。此外，北证50成分股(gǔ)中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未(wèi)来随着北(běi)一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米交所(suǒ)改革的不断(duàn)推(tuī)进和投资者关注度提升，北交所流动(dòng)性随之改善，这些(xiē)大市(shì)值、高(gāo)权重(zhòng)、低(dī)估值的(de)公司获得重估可能性较大。

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