今(jīn)年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

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　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么献(xiàn)不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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