总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上(shàng)交所也发(fā)布消息，将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科(kē)创板市场的(de)科技创新耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进(jìn)一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者(zhě)多元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性(xìng)和(hé)交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市(shì)场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首(shǒu)只基于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所官网也(yě)发(fā)布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融(róng)支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚(jù)示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先(xiān)试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本(běn)市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市(shì)场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施了投(tóu)资者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等(děng)一系列(liè)风控安(ān)排，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作(zuò)，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市场的基(jī)础性风(fēng)险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者(zhě)的风险管理工具将更加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士(shì)对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不(bù)同(tóng)类(lèi)型的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市(shì)场不同的市值的公(gōng)司(sī)和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对(duì)科(kē)创板市(shì)场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技(jì)创新(xīn)风(fēng)格(gé)投资(zī)有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足(zú)不同(tóng)投(tóu)资者的投资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约标的都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第二(èr)名(míng)。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下(xià)科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的(de)可能性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产(chǎn)品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助(zhù)相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步(bù)提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性(xìng)进一步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也(yě)会(huì)不断增强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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