周一的股(gǔ)市震荡(dàng)翻红，上周股市下跌期间净买入的“抄底资金(jīn)”笑了。

　　上周五，资(zī)金借道股(gǔ)票ETF（统计股票(piào)ETF和跨境(jìng)ETF）单(dān)日(rì)净买入39.5亿元；而上周5个(gè)交易日市场总体下(xià)跌期间，资金更是净买(mǎi)入220亿元，股票ETF“越(yuè)跌越买”的理(lǐ)性操作模式(shì)，在股市大幅下挫的时(shí)刻(kè)再度显现(xiàn)。

　　从资金流向(xiàng)结构看，上(shàng)证(zhèng)50、沪深(shēn)300ETF等受到资金净流入，“中特估”长(zhǎng)期投资(zī)价值被(bèi)资金看好(hǎo)，而(ér)高(gāo)位回调的(de)科创50ETF、游戏ETF也再(zài)度吸引资金追逐；净流出方面，创业板、中证(zhèng)1000ETF等(děng)宽基ETF，以及基建、非银、电(diàn)力ETF等短期净流(liú)出，资金出现(xiàn)短(duǎn)期避险，但(dàn)鉴于多数(shù)标的估值仍在低位，多(duō)家机构仍看好长期配置价值。

　　净流入资金近40亿元

　　科创50、上证50净流入资金居(jū)前

　　上周(zhōu)五股(gǔ)市(shì)大跌(diē)，当日股票ETF总份额(é)增长32.58亿份，以区(qū)间成交(jiāo)均价测算，当日净(jìng)流入(rù)资金(jīn)39.5亿(yì)元；拉(lā)长时间到上周5个(gè)交易日，5天股市调(diào)整期间，资金(jīn)更(gèng)是(shì)净(jìng)买入(rù)220亿(yì)元，展现了资金逆市布(bù)局的特(tè)点。

　　从(cóng)资金净买入排行看，截至上周五，科创50ETF、上(shàng)证22寸是多少厘米50ETF净流入资(zī)金居前，都超(chāo)过11亿元。宽基指数(shù)中(zhōng)，华泰柏瑞(ruì)、易(yì)方(fāng)达和嘉实基金旗(qí)下沪深(shēn)300ETF，富国上证(zhèng)指数ETF等(děng)产品，净流入(rù)资金也位居前列。

　　而从5月15日收盘股市表现看，科创50、上证(zhèng)50、沪深(shēn)300全部(bù)收(shōu)红(hóng)，上证50指数涨幅(fú)还超(chāo)过1.7％，上周(zhōu)大(dà)跌期间的“抄底资金”，皆斩获(huò)了不错(cuò)的回报(bào)。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下(xià)行(xíng)的(de)半导体ETF成(chéng)为资金(jīn)净(jìng)买(mǎi)入的(de)榜(bǎng)首，单日净买入金额接近(jìn)5亿元，目前仍处于估值低位的医(yī)疗ETF、中(zhōng)概互联(lián)ETF等(děng)产品也位居净流入资金前列，而在近日遭遇高(gāo)位(wèi)回(huí)调的游戏ETF，也(yě)受到(dào)资金的(de)逆市买入，不过(guò)目前游戏ETF今年还有(yǒu)近80％涨(zhǎng)幅(fú)，“AI+游戏”的(de)投资逻辑(jí)，在(zài)游(yóu)戏(xì)板块行情冲顶、收益翻倍后，仍然(rán)有资(zī)金逆(nì)市(shì)净买入。

　　谈及(jí)资金的上述流向情况，一位公募股票权益基金经理表示，预(yù)计复苏仍(réng)是(shì)中(zhōng)国(guó)经济中长期的趋(qū)势，但耐用品复苏的空(kōng)间受限(xiàn)、出口下行(xíng)及地产(chǎn)销售恢复疲软将驱动市场展(zhǎn)现出更多结(jié)构性机(jī)会。不过(guò)，在短期市场炒作热度回落，波动率偏高的情况下，资金可能(néng)更(gèng)青睐用大盘宽基指数，比(bǐ)如科(kē)创(chuàng)50、上(shàng)证50、沪深(shēn)300指数(shù)等来跟(gēn)踪市场，以获(huò)取整个市(shì)场的平均回报。

　　而在(zài)行业方(fāng)面，沪上一家公募机构分析，由于近日(rì)以游戏为代(dài)表的TMT板块有所调整(zhěng)，主因(yīn)是前(qián)期炒作(zuò)有(yǒu)逐步退潮趋势(shì)，中期在(zài)市场炒作热度有所回落(luò)。但从长(zhǎng)期看，资金(jīn)还会长期关(guān)注数字化对生产力的提升，因此，包括计算机、互联网和传媒等调整下来的行业，可能会继续受到了资(zī)金的关注。

　　也有行业(yè)机(jī)构认为，近(jìn)期上证(zhèng)50、沪(hù)深300等权重指数ETF受到资金青睐，可能与看好“中特(tè)估”长期投(tóu)资价值(zhí)有关(guān)。

　　民生加银基金表示，伴随(suí)大(dà)金融、大(dà)基(jī)建等权重股高位(wèi)调整，上(shàng)周(zhōu)沪指(zhǐ)下跌。前期部分板(bǎn)块短期上冲较快，导(dǎo)致博弈资金出(chū)现分(fēn)歧(qí)，随(suí)着建筑、银行、石化等PB逐步修复，权重板块内部出现分化，获(huò)利(lì)兑现需求(qiú)叠(dié)加经(jīng)济(jì)数据不及预期，权重板块(kuài)回调带动大盘指数回落。

　　不过(guò)，民生(shēng)加银基金认为，从长远看，“中特估”或有望引领低(dī)估(gū)值央企的(de)价(jià)值重估，有基本面支撑(chēng)的(de)低估(gū)值央企(qǐ)或有(yǒu)望受益。

　　博时基金权益(yì)投(tóu)资一部基金经理(lǐ)吴鹏也认(rèn)为，“中特估”投(tóu)资的(de)部分(fēn)底层逻辑仍旧是过(guò)去的A股市场对部(bù)分传统行业国央企的严重低配和低估(gū)。而在这种大幅低估和低(dī)配(pèi)背景下，部分企业因为自(zì)身(shēn)经营(yíng)改善、高(gāo)股息水平(píng)等特(tè)征，使(shǐ)得其估(gū)值修复(fù)成(chéng)为了可能(néng)。虽然经过(guò)前期反弹，大金融整体估值(zhí)仍旧处于低位，由于情绪(xù)和资金(jīn)仍旧是主导，短期表现(xiàn)存(cún)在剧烈波动(dòng)可能；从中期看，整体大金融当前估(gū)值仍旧处于(yú)中(zhōng)低水(shuǐ)平(píng)，部分(fēn)个股尤其是基本面(miàn)明(míng)显改善的个股(gǔ)，仍旧有(yǒu)估值修复的空间。

　　基(jī)建、非银、电(diàn)力ETF净流出

　　估值水(shuǐ)平仍具(jù)吸引力(lì)

　　在上(shàng)周下跌的A股市场中，股票(piào)ETF整体呈现“越跌越买”趋势，净流入(rù)资金超出(chū)净流(liú)出(chū)资金。但(dàn)也有部分短期(qī)涨(zhǎng)幅偏高(gāo)、短期行情板(bǎn)块，以(yǐ)及部分海外指(zhǐ)数遭遇资(zī)金的净卖出。

　　从资金净(jìng)流出榜单看，今年涨幅超20％的(de)基建50ETF单日净(jìng)流出4.76亿(yì)元，为单日之最。另(lìng)外，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技ETF等多(duō)只(zhǐ)产品(pǐn)，单日净流出资金(jīn)也(yě)超过2个亿。

　　宽(kuān)基指数(shù)中，今年来“越跌越(yuè)买”的创业(yè)板ETF、创(chuàng)业板(bǎn)50ETF，单日出(chū)现短暂净流(liú)出现象，华夏、南方(fāng)、富国旗下(xià)中证1000ETF产品，也在单日出现(xiàn)净流出，而(ér)今年涨幅接近20％的(de)纳指ETF，也在股市(shì)调整中(zhōng)迎来“获利了结”资金，单日净流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一(yī)家公募(mù)机构评价(jià)，基建(jiàn)板块受(shòu)益于“一带一路”板(bǎn)块(kuài)前期涨22寸是多少厘米幅较大，有调整要(yào)求，可(kě)能会(huì)受到获利(lì)盘的短期卖出。不过，从长期看(kàn)，经济复苏趋势确立(lì)后，“顺周期(qī)”板块的(de)整体机会值(zhí)得(dé)关注。

　　民生加银基金评价净流出(chū)的证券保险板块称，一季报陆续披(pī)露，非银金融业绩超预(yù)期，证券板(bǎn)块市场交(jiāo)投(tóu)活跃度较(jiào)一季度显著改善，差(chà)异(yì)化最(zuì)低结算备付(fù)金缴纳比(bǐ)例机(jī)制引入，证券公(gōng)司保证金比例(lì)下调，经济温和复苏下行业景气度有望持续(xù)修复。保险板块一季报净(jìng)利润超预期，部分险企(qǐ)凭(píng)借储蓄(xù)险(xiǎn)的产品力实(shí)现(xiàn)了一(yī)定(dìng)的增长，负债(zhài)端V型反转趋势较明显，资产端或有望维持较高增速。

　　而针对(duì)电力板(bǎn)块，民生加银基金(jīn)认(rèn)为，2023年宏观经济运行总体回升有望将促进电(diàn)力消费(fèi)需求增长。受上年同期低基数等因素(sù)影(yǐng)响，预计今(jīn)年二季(jì)度电力消费增速(sù)将有望回(huí)升(shēng)。在电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上(shàng)涨，电力现货(huò)市场和辅助(zhù)服务(wù)市场(chǎng)机制(zhì)有(yǒu)望持续推广，容量补偿电价(jià)等机制(zhì)或有(yǒu)望出(chū)台。

未经允许不得转载：中国书画艺术 22寸是多少厘米