近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在(zài)近期(qī)持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布(bù)信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务(wù)方(fāng)式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执行(xíng)不(bù)严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还(hái)有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立(lì)案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融(róng)资(zī)工具挤占了(le)其他投资(zī)人的(de)正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继(jì)续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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