5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃(líng)重汽）100％股权(quán)转让交易(yì)终止，而此(cǐ)前约定的(de)交(jiāo)易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价(jià)格(gé)接(jiē)手的(de)资(zī)产，不过原(yuán)计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的(de)江铃汽车却(què)因此背(bèi)上了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着江(jiāng)铃汽(qì)车前(qián)后耗(hào)了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山(shān)西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全(quán)资子公司江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告(gào)期于2021年8月(yuè)9日期(qī)限届(jiè)满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售征集(jí)到一(yī)名(míng)意向受让(ràng)方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡(kǎ)车也按(àn)照相关交易规则支付了(le)保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就出售(shòu)交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权签署了《关于(yú)江铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确(què)定就目标股权支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日(rì)公(gōng)告称，该笔交易需要获得(dé)国(guó)资管(guǎn)理有权单位的批准，但(dàn)由于交易(yì)所(suǒ)需(xū)的政府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内完成(chéng)，项目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之(zhī)久小舞去掉所有衣服是什么样子的，但最终仍以失败告终。需要(yào)提(tí)及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷(kě)，此次交(jiāo)易已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身(shēn)是山(shān)西省汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装生(shēng)产重型(xíng)卡车(chē)与货车，但由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第(dì)一(yī)次被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司(sī)，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏(kuī)损已达(dá)1.4小舞去掉所有衣服是什么样子的亿元(yuán)，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净(jìng)资产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对(duì)太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原(yuán)长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载(zài)货车、10万(wàn)台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于(yú)对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国(guó)重(zhòng)汽、一汽解(jiě)放等头(tóu)部企业的单月(yuè)销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披(pī)露(lù)有关江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然成为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车(chē)2020年财报数据显示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江铃(líng)重汽总(zǒng)负债(zhài)为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所(suǒ)有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车(chē)还对江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的(de)资产负(fù)债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收(shōu)到(dào)的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑(chēng)起了其当(dāng)年的净利润(rùn)。而扣除(chú)非经常性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在这两年的(de)扣(kòu)非归(guī)母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流(liú)净额(é)还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了(le)2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季(jì)度(dù)，这一科(kē)目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在(zài)江(jiāng)铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示(shì)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽已(yǐ)暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪酬和设(shè)备维护(hù)等费用。“未来公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)继续积极推(tuī)进江铃重汽(qì)的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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