金融(róng)界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需(xū)！

　　日前(qián)，六(liù)年一(yī)个周(zhōu)期轮回的(de)白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假(jiǎ)期(qī)之前的最后一个交易日(rì)，在郑(zhèng)州商品交易所(suǒ)交易的白糖主力期货合约收盘(pán)成功(gōng)站上(shàng)7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信(xìn)息湮没在五(wǔ)一(yī)假期的兴(xīng)奋与快乐(lè)之中，并未引起(qǐ)市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘(pán)站上(shàng)7100/吨(dūn)关口(kǒu)，市场(chǎng)资金虎躯一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘(pán)中一度打(dǎ)破7200元(yuán)/吨关口(kǒu)，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨(dūn)的高(gāo)点。

　　六(liù)年一次的(de)白(bái)糖(táng)周期

　　而上一次白(bái)糖主力期(qī)货合约(yuē)打破7000元/吨(dūn)大关还(hái)是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖(táng)主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖主力(lì)合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点(diǎn)位，收(shōu)盘大涨4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主(zhǔ)力合约盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点(diǎn)，随(suí)即(jí)白糖期货开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约六(liù)年一次的白(bái)糖(táng)周期十分(fēn)准时，从未(wèi)缺席过。而形成这种周期的原(yuán)因(yīn)与白糖(táng)期货的种(zhǒng)植周期(qī)有(yǒu)关(guān)，一般甘蔗(zhè)的(de)每(měi)三年(nián)一个种(zhǒng)植周期(qī)，这从(cóng)根本决定(dìng)了白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市(shì)场价(jià)格报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看(kàn)，白糖(táng)价格已经创(chuàng)下(xià)2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已全(quán)部停机(jī)，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有3家尚在生(shēng)产(chǎn)外，其(qí)他省(区)糖厂已全(quán)部收(shōu)榨(zhà)。

　　广发证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步进入尾声(shēng)，除(chú)云南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期受(shòu)不利(lì)天气(qì)影响，甘蔗(zhè)单(dān)产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国(guó)内糖(táng)产量延续下滑趋(qū)势。

　　据(jù)农(nóng)业(yè)农村部预测(cè)，22/23榨季全(quán)国(guó)食(shí)糖产量约933万(wàn)吨(dūn)，同比下(xià)降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位1500万(wàn)吨(dūn)，简单估算供需缺(quē)口(kǒu)超(chāo)过500万吨。

　　短时(shí)间增产(chǎn)对(duì)白糖来说并不(bù)现实，由于国内糖料作物种(zhǒng)植面积增长有限，国内糖料作物(wù)产(chǎn)量也增长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量(liàng)整体保持平稳(wěn)，年(nián)产量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分通过(guò)进口糖(táng)补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国际市场(chǎng)供(gōng)需情况(kuàng)也不容(róng)乐观。

　　据消费(fèi)日报(bào)报道，联合国粮食及农(nóng)业组织(zhī)（粮农组织）发布(bù)的报告显示，4月国(guó)际食品价格(gé)指数(shù)出现1年(nián)以来的首次回升(sh姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位ēng)，食(shí)糖(táng)、肉类及大(dà)米的世(shì)界(jiè)报价上涨。粮农组织(zhī)食糖价格(gé)指数(shù)4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来(lái)的新高。

　　白(bái)糖全球(qiú)主(zhǔ)要生产国和(hé)地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西(xī)哥(gē)、俄罗(luó)斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚等，其中(zhōng)前十位食糖产量约占(zhàn)全球(qiú)总(zǒng)产量(liàng)的76%；前四大出(chū)口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是(shì)作为全(quán)球主要产糖国之(zhī)一，印度(dù)正面临甘蔗产量下(xià)降危(wēi)机，加上政府实施的出口限(xiàn)制(zhì)，世(shì)界各地的糖价可(kě)能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风(fēng)而动(dòng)

　　A股(gǔ)市场也是闻风(fēng)而动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)是否会重(zhòng)蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市(shì)场将会给出答案(àn)。

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