近(jìn)日(rì)，广发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金公司(sī)旗下(xià)的(de)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)，合计(jì)募(mù)集上限(xiàn)为(wèi)60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主线的中特(tè)估行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此次央企(qǐ)主题(tí)的ETF发(fā)售或(huò)将从情绪面(miàn)和资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨(zhǎng)板块方(fāng)向一(yī)览(lǎn)

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行情(qíng)带动央国企上市公司价值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关板(bǎn蜗牛是不是昆虫类)块和(hé)个(gè)股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月1蜗牛是不是昆虫类2日收盘，不计(jì)算(suàn)年内(nèi)上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国(guó)有企(qǐ)业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资(zī)企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn蜗牛是不是昆虫类)，年(nián)内涨幅居前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信(xìn)、家(jiā)用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股(gǔ)均值涨幅(fú)相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料(liào)、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护(hù)理(lǐ)板块个股则表现不佳(jiā)。若分细(xì)分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的(de)方向为出(chū)版、影视院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源(yuán)金(jīn)属、电池板(bǎn)块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计(jì)国企股(gǔ)年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气(qì)低估方(fāng)向(xiàng)

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情(qíng)发酵月余，部分高位人气(qì)股近(jìn)期也有(yǒu)所调整(zhěng)，仅以本(běn)周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等多股回调近20％。从资金(jīn)面(miàn)来(lái)看(kàn)，作为市(shì)场“聪(cōng)明(míng)钱”的北向资(zī)金近两(liǎng)日(rì)（5月11日至12日）也一(yī)别(bié)此(cǐ)前连续(xù)6日加仓而(ér)减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个股获逆(nì)市加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中，中国中铁、中国石化(huà)、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国石油、设计总院(yuàn)本周累计加仓均在(zài)3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出(chū)，现有的(de)“中(zhōng)特估”概念引发的估值(zhí)修复仍在演绎(yì)。短期行情在热点题(tí)材(cái)上体现出(chū)较高(gāo)的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的(de)深度价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未(wèi)来的投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略性(xìng)重(zhòng)组和(hé)专业化整合，以及存在优质资产注入上市平台(tái)或重(zhòng)组(zǔ)预期的板块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较弱(ruò)，但(dàn)因行业景气、周期上(shàng)行等(děng)原因，近期有所(suǒ)改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑和(hé)船舶(bó)制造等。

　　3）价(jià)值重估(gū)型：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益业务预期(qī)与估值(zhí)逻辑变化，催(cuī)生(shēng)重估行情，如公(gōng)共事业领(lǐng)域与(yǔ)三(sān)大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共(gòng)事业、交运和(hé)通信。

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