大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在(zài)讨(tǎo)论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从临沂是几线城市，临沂是几线城市2023(cóng)其管理的海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了(le)今(jīn)年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业(yè)正在(zài)被市(shì)场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来(lái)均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)失(shī)去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自(zì)主可控等大(dà)产业趋临沂是几线城市，临沂是几线城市2023势(shì)以政府支持力度进(jìn)一(yī)步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上述(shù)基本面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出(chū)现(xiàn)集中释(shì)放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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