近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法会对建设(shè)银(yín)行启动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第二家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国(guó)进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式参与吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法债券代持(chí)交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多期(qī)债务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林(lín)亿(yì)联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人(rén)大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上(shàng)占比超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一(yī)定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行(xíng)特别是(shì)国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的(de)良性竞争生态。

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