今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的(de)合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的(de)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解约11家，海富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依(yī)据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年(nián)的(de)保(bǎo)有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机(jī)构(gòu)也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收类产(chǎn)品的一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的(de)基金销售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头(tóu)部(bù)互联网公(gōng)司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiā一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不o)售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也(yě)是(shì)目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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