近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以(yǐ)来(lái)，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国(guó)民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券(quàn)业(yè)务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被(bèi)启动自(zì)律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的strong>

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从事相关(guān)业(yè)务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要(yào)作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严(yán)要(yào)求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。