近期《2023年五一假期(qī)旅游预(yù)测报告》显示，该平台(tái)假(jiǎ)期国内酒店、景区门(mén)票、机票(piào)订单量均(jūn)反(fǎn)超2019年(nián)水平。同时民航(háng)局(jú)披露，从机(jī)票(piào)预订数据看(kàn)，五(wǔ)一假(jiǎ)期订票(piào)已超600万人次，或成为史上旅游出(chū)行(xíng)热度最高(gāo)的(de)五一假(jiǎ)期。此外(wài)近(jìn)20部影片(piàn)定档五一，节假(jiǎ)日院线有望迎来强复苏(sū)。在消费需(xū)求火爆下，可以(yǐ)关注交运(yùn)、旅游、影视等行业机会。

　　五(wǔ)一(yī)订单火爆(bào)

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自(zì)去年疫(yì)情防控优化调整以来，国内疫后(hòu)复苏(sū)趋势(shì)较强(qiáng)。近日某酒店龙头企业发(fā)布一季度经营数据，公司一(yī)季度整体入住率同比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可(kě)供租出客房产生的平均实际营(yíng)业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局(jú)数据，一季(jì)度民航运输共(gòng)完成(chéng)运输(shū)总周(zhōu)转量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个百分(fēn)点；一季度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客(kè)运(yùn)输(shū)规(guī)模(mó)相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需(xū)求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显示，距离(lí)假期(qī)不到10天，特(tè)别是(shì)住宿火(huǒ)爆程度远超(感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜chāo)预期，五(wǔ)一(yī)境(jìn感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜g)内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今年(nián)五一(yī)也是(shì)出境团(tuán)队游试点(diǎn)恢复后的首(shǒu)个长(zhǎng)假。数据(jù)显示，出境机(jī)票搜(sōu)索热(rè)度(dù)同比(bǐ)2019年(nián)同(tóng)期恢复至大约120％，出境(jìng)游酒店搜索热度同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部(bù)宣(xuān)布自(zì)4月29日(rì)起，所有来华人(rén)员可以登机前48小时内(nèi)抗原检测(cè)代替核(hé)酸检测，航空(kōng)公司不再查验登机(jī)前检测证(zhèng)明。针对来华人(rén)员的(de)防疫政策放宽后，入境客流(liú)量有望进一步提升(shēng)，继续刺激国(guó)际客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预计，五一假期民航将运输(shū)旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别为(wèi)691万(wàn)、316万、866万，去(qù)年(nián)相关数据未公布，不(bù)过民航局当时预(yù)计旅客量为200万人次。因此今年(nián)有望将超过疫(yì)情前水(shuǐ)平，成为史上旅游出行热度(dù)最高(gāo)的五一假期(qī)。

　　五一假期预售数据仍(réng)然(rán)乐观(guān)，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市场(chǎng)均呈(chéng)向(xiàng)好态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消(xiāo)费复苏有(yǒu)望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季报(bào)披露节前(qián)结束，截至4月(yuè)28日，已经披露一季报的(de)上市公司(sī)接近4000家。从目前(qián)财(cái)报披(pī)露情况(kuàng)看(kàn)，旅游出行(xíng)相关板(bǎn)块(kuài)景气(qì)度显著恢复，用整体法测算，申(shēn)万社会服务行(xíng)业一季度归母净利(lì)润(rùn)增速(sù)达到144.40％，交通运输(shū)行业(yè)一季(jì)度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情放开后第一个长假，积压的旅游出(chū)行需(xū)求集中释放，且春节(jié)后旅游行情转入淡(dàn)季，市场普遍预期(qī)旅游业复(fù)苏(sū)趋缓。但从(cóng)五一的数据来看，伴(bàn)随着景(jǐng)气复苏(sū)的(de)持续兑现，行业有望重(zhòng)获市场关注。

　　另一方面，民航出(chū)行(xíng)需求(qiú)恢(huī)复有望贯穿全(quán)年。同时供给(gěi)端，疫情期间我国机队引进收(shōu)紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或将逐步好(hǎo)转。叠加票(piào)价改(gǎi)革仍在推进，看(kàn)好后续票价及(jí)客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重要节(jié)假日，“五一(yī)档”电影票(piào)房(fáng)市场也(yě)有较高(gāo)占比(bǐ)。从历史数据看，国(guó)内电影(yǐng)总票房自2017年的7.84亿元连(lián)升(shēng)至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票(piào)房占全年票房比例(lì)从1.40％也(yě)逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年(nián)由于(yú)影院(yuàn)大范围(wéi)关停，五(wǔ)一档期电影纷纷撤(chè)档，票房远(yuǎn)不(bù)及预(yù)期，而2023年影(yǐng)院(yuàn)全面恢复运营，撤档重(zhòng)点(diǎn)影片加码五一档(dàng)期，叠(dié)加观众报复性消费(fèi)热情，预计(jì)今年(nián)五一档期将回升至2021年水平，延续(xù)此前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布(bù)进(jìn)入(rù)今年“五一(yī)”档，数量上已超过历(lì)年(nián)同档期，重点电(diàn)影包括(kuò)《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌(guàn)篮(lán)高手(shǒu)》累计票房破4亿(yì)元（猫眼(yǎn)数(shù)据(jù)，截至4月28日），热度(dù)也有(yǒu)望延续。

　　而对(duì)于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内容生产(chǎn)效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助剧(jù)本生成，并把(bǎ)剧本中(zhōng)角色、场景、道具、特效等元素转(zhuǎn)换成(chéng)拍(pāi)摄日程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可(kě)生成布景，换(huàn)脸换声，或直接使用虚(xū)拟人替代(dài)真人演员。后期(qī)制作(zuò)，AI可辅助生成音频、特效、编辑视(shì)频(pín)。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海报、预告片等(děng)宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该赛道催化密集，当前投资(zī)机会凸显。

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