公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路(lù)也随(suí)之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可(kě)以用(yòng)很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察(chá)公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优(yōu)势(shì)之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是(shì)居(jū)民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的(de)社融和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的影(yǐng)响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子(zi)版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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