金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还在不断梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资(zī)金是不(bù)可(kě)或缺的力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投资(zī)者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱(qián)味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩大(dà)了(le)对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一(yī)步(bù)投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在上(shàng)个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购(gòu)股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了(le)日本(bě梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗n)首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在日(rì)本一(yī)举收(shōu)购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京(jīng)的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办(bàn)事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解释了(le)抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥(yōng)有(yǒu)独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际(jì)地(dì)缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃(bó)，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的(de)经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特(tè)，一(yī)直在等待(dài)出手的时(shí)机。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社(shè)的合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日(rì)本监管(guǎn)层的(de)助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资金成本和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇(yù)的(de)牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一(yī)切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧。

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