看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压(yā)力再(zài)度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)认为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月(yuè)可能(néng)再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复(fù)苏(sū)状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期(qī)，终端(duān)消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然(rán)短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需(xū)继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开(kāi)始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维(wéi)持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水(shuǐ)平，而(ér)且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注(zhù)加拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下(xià)来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本(běn)周初市场推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续(xù)恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的(de)进(jìn)口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍(réng)处于缺(quē)豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机继(jì)续位于低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消(推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释xiāo)费替代(dài)增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交(jiāo)易(yì)，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边际变化和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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