金融(róng)界4月26日消(xiāo)息 国内期(qī)货(huò)市场早盘收盘(pán)，商品期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃料油、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱(jiǎn)、菜(cài)粕、白(bái)糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃行情(qíng)波动(dòng)较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但是(shì)驱动有限的阶(jiē)段。前期我(wǒ)们做空(kōng)纯碱的(de)原因在(zài)于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致的现货价(jià)格(gé)下降(jiàng)，近几周现(xiàn)货也基本兑(duì)现(xiàn)，期货重心下(xià)移(yí)。从09可(kě)能的向上驱动来看，检修、可流通(tōng)现货、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前来小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段(lái)看，投产的变数预计(jì)不大(dà)；中游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺(quē)货迹象，基(jī)差表现同样(yàng)偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待(dài)检修的兑现造(zào)成现货的(de)趋紧反(fǎn)馈，短期(qī)确难见得。策略上，SA现(小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段xiàn)货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等(děng)待检修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择9-1正套(tào)的方(fāng)式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表现(xiàn)环比(bǐ)和同比上都(dōu)是相当出类拔萃，日(rì)均(jūn)水平持平去年8月份和2021年旺季的(de)水平，而这一点和下(xià)游(yóu)反馈和实际地产的(de)表现并不匹配(pèi)。同时，我们(men)观察到下游原片库存基本补至2022年(nián)年初水(shuǐ)平；进入(rù)五月(yuè)，我们还(hái)是(shì)得(dé)考(kǎo)虑梅雨季的(de)因素，往年下游存在压(yā)缩原片库存的可(kě)能性。但是(shì)从近(jìn)期的现(xiàn)货反馈(kuì)来看(kàn)，各家玻璃厂继续(xù)上(shàn小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段g)调(diào)现货价格，产销维持在较高水平，因此近月(yuè)确实难以(yǐ)出现回撤(chè)，总体还是正套(tào)思路。

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