美东时间周三，美联储发(fā)布的(de)最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多(duō)官员暗(àn)示(shì)他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几(jǐ)位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在(zài)这(zhè)次会议之后可能没有必要(yào)进一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进一(yī)步收紧货币什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空政策(cè)的必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在(zài)未来的(de)会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认(rèn)为，相对于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特(tè)别(bié)是如果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的(de)产品和劳(láo)动力市场供需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过(guò)去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连续第(dì)十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来(lái)最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们透露未来的决策(cè)将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太(tài)多(duō)了，无数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决议之(zhī)后，美(měi)联(lián)储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握(wò)政策(cè)的(de)主动权，因此保留加息的(de)选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该(gāi)央行大概率(lǜ)不(bù)会给出一(yī)个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空，或(huò)者已经排除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高(gāo)利(lì)率或是(shì)维持利率不变都(dōu)是有可(kě)能的。“即使6月维持利(lì)率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美(měi)联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期(qī)是基于(yú)这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支持(chí)这样(yàng)的(de)观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的银(yín)行业(yè)危机，美联储官员们对(duì)此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金融体系(xì)有足(zú)够的流动性来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上，美(měi)联储经(jīng)济学家(jiā)曾(céng)指出(chū)，银行(xíng)业压力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股价(jià)在此期间进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行(xíng)来(lái)说，这(zhè)些(xiē)下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈利能力下(xià)降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危机(jī)带来(lái)的信(xìn)贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各方(fāng)普(pǔ)遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因为存在太多的(de)不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度(dù)关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到(dào)，必(bì)须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系(xì)和整体经(jīng)济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场有序运(yùn)作的重要(yào)性(xìng)，或(huò)强调了有关当局(jú)继续解决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表继(jì)续(xù)举行(xíng)债务(wù)上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确(què)定性(xìng)而(ér)言(yán)，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一(yī)口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间(jiān)从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示(shì)，谈(tán)判的(de)情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是否有可(kě)能在(zài)未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民(mín)主党(dǎng)需要意识到他们花(huā)了(le)太多的(de)钱(qián)。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发(fā)布的(de)数据(jù)，截至5月(yuè)23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆(bào)发，令(lìng)市(shì)场重新看到(dào)炒作题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英伟达(dá)在本财年(nián)第一财(cái)季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的(de)是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个(gè)板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙(lóng)什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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