5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发(fā)布的(de)一则公告，在(zài)期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查，文华财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上(shàng)市(shì)申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对(duì)方与公司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计(jì)将构(gòu)成(chéng)关联(lián)交易。本(běn)次(cì)交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会发生变化，且不存在实(shí)际(jì)支配公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的(de)股(gǔ)东，公(gōng)司(sī)仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成公司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华(huá)财经的持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领域服(fú)务商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券(quàn公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表)经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长，资(zī)管(guǎn)机(jī)构软件收(shōu)入基(jī)本持平(píng)。报告(gào)期内，数字经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政务项目成本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅(fú)，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资(zī)产(chǎn)64.27亿(yì)元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核(hé)心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是在资管领域(yù)加强了资(zī)管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多(duō)个(gè)核心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程(chéng)度(dù)受(shòu)到需求端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工(gōng)程(chéng)实施(shī)、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩(jì)表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利(lì)率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高于金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)，无疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财(cái)经(jīng)的优质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文(wén)华(huá)财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并未披露(lù)具体的交易细节，例(lì)如交(jiāo)易(yì)对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)与主要交易(yì)对(duì)方就本(běn)次(cì)交易签署了(le)《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及(jí)支付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本次(cì)交易(yì)的初步(bù)合作意(yì)向，交易各方在本(běn)次交易中(zhōng)的具体权利义务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方最终签(qiān)署的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履(lǚ)行必要的(de)内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实(shí)施尚存(cún)在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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