美(měi)国历(lì)史上首(shǒu)次债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美国(guó)债(zhài)务违约发出警告，如果国会(huì)无法解决债务上(shàng)限问题，美(měi)国(guó)可(kě)能最早在6月1新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗日发生债务违(wéi)约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债(zhài)务(wù)违约

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦5月1日警告称，如(rú)果国会无法解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限问题(tí)，美国可(kě)能最(zuì)早(zǎo)于6月1日出现债务违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务(wù)违(wéi)约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决(jué)31.4万亿美元的法(fǎ)定借款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主、共和两党的国会参众两院领导人，告知联邦政府举(jǔ)债(zhài)额度比预期消耗更快(kuài)，国会应尽早(zǎo)采取行动(dòng)，维护美国“信(xìn)用”和各(gè)方对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议(yì)员处理债务(wù)上限的重要性。“我们从(cóng)过去的(de)债务上限僵局中了解到，等到(dào)最后一(yī)刻(kè)才暂停或提高(gāo)债务上限可能会对企业和(hé)消费者信心造成严重(zhòng)损害，加重纳税人的(de)短期(qī)借贷成本(běn)，并(bìng)对(duì)美国的信用评级产生负(fù)面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示，之所以(yǐ)在一个月之后财政部(bù)就可能耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其中重要的(de)一个原因是最近税收收入放缓。她表(biǎo)示(shì)，财(cái)政部正在暂停发行州和地方政(zhèng)府系列证券，以避免突破债务上限。

　　此(cǐ)前(qián)，国(guó)会预(yù)算办公室预测(cè)，非常措施可能会在7月至(z新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗hì)9月(yuè)间用(yòng)尽，尽管它也承(chéng)认其预期(qī)存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的(de)最新(xīn)报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较之前更高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月(yuè)底的税收(shōu)收入低(dī)于国会(huì)预算(suàn)办公(gōng)室2月份的预期，我们现(xiàn)在估(gū)计，财(cái)政(zhèng)部在(zài)6月初用尽资金的风险要大得(dé)多。”

　　报道称(chēng)，在早些时候的(de)一份报告中(zhōng)，国会(huì)预(yù)算办(bàn)公(gōng)室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其(qí)预期存在不确定性。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国(guó)国会的(de)四位(wèi)领(lǐng)导人(rén)于5月9日(rì)在白宫(gōng)就债务上限问题举行会议(yì)，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发(fā)“经济灾难”

　　据路(lù)透社(shè)报(bào)道(dào)，美国(guó)财政部长耶伦日(rì)前曾警告称，如果美国国会未能提高政府的(de)债(zhài)务上限(xiàn)，由此产生违(wéi)约，将引发一场(chǎng)“经(jīng)济灾难(nán)”，并(bìng)在未(wèi)来几年推高利率。

　　据报道(dào)，耶伦(lún)在一场企业(yè)高管活动中发表讲(jiǎng)话说，美国债务违(wéi)约将导致失业，同时使得(dé)家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债(zhài)务违约(yuē)将导致失业率上升，同时(shí)使(shǐ)美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡上(shàng)的支出(chū)增加(jiā)。增加或暂(zàn)停31.4万亿(yì)美(měi)元的借款上限(xiàn)是(shì)国会的“基本责任”。她警告说(shuō)，如果债务(wù)违约将引(yǐn)发(fā)一场经济和(hé)金融(róng)灾(zāi)难，“违约将提高永续借(jiè)款的成本。极大增(zēng)加(jiā)未来的投资(zī)成本。”

　　耶伦还(hái)称，如(rú)果(guǒ)不提高(gāo)债(zhài)务上限，美国企业(yè)将面临不断恶化的信贷市场，政府(fǔ)可能无法向依赖社会保障的相关(guān)家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和党(dǎng)人(rén)和白宫(gōng)之间围绕债务上限的对峙“有可能(néng)威胁(xié)我(wǒ)们在(zài)过去两年所(suǒ)取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上限法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登将(jiāng)否决

　　美国民主共(gòng)和两党围绕(rào)债务上限的党争(zhēng)不断加剧，引(yǐn)发全球对于(yú)美(měi)债违约可(kě)能引发金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过(guò)债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规(guī)定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务(wù)上限是美(měi)国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的为履行已产生的(de)支付义务(wù)而举债的最高额(é)度，触及这条“红(hóng)线”意(yì)味着美国财政部借(jiè)款授权(quán)用尽(jǐn)。

　　不(bù)过随后白宫发(fā)布声明称，美(měi)国(guó)总统拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何(hé)要求和条件的情(qíng)况下(xià)打消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。

　　据美(měi)国(guó)《国会山报》报道，美国参(cān)议院多数(shù)党(dǎng)领袖舒默驳斥了共和党的(de)债务(wù)上限法案，称其为“美国(guó)违(wéi)约(yuē)法(fǎ)案”。白(bái)宫称该(gāi)法案是“为获取(qǔ)极端让步(bù)而进行(xíng)的鲁莽尝(cháng)试”，并表示如(rú)果(guǒ)该法案到达拜(bài)登的办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债(zhài)务上限的法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次(cì)提升市(shì)场担忧。美银的(de)美(měi)国利率策(cè)略师认为，自(zì)上周以来，美国(guó)利率反(fǎn)弹(dàn)，美债(zhài)收(shōu)益(yì)率曲线牛市趋陡(dǒu)，造成这样(yàng)状况(kuàng)的催化(huà)剂是对美国(guó)银行体系的担忧再(zài)度(dù)抬头。市场(chǎng)定价(jià)美联储(chǔ)下周最后(hòu)一次加息，这与我行的(de)美国(guó)经济团队的预期(qī)一(yī)致。进一步(bù)加息(xī)是有可能的，但考虑到银行(xíng)体系(xì)的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美国(guó)债务(wù)上限“Xday”在(zài)8月(yuè)1日，美(měi)债“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根大通预计(jì)，美国债务上限问题(tí)最(zuì)早将(jiāng)在(zài)下(xià)个月显现出来。该行认为(wèi)，美(měi)国(guó)国(guó)债出(chū)现技术(shù)性违(wéi)约的风险“不小”。摩根大通在(zài)报告中表示(shì)，预计有关美国债务上限和联邦拨(bō)款法案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼近”最后(hòu)期限。该行的美国利率策略团队预(yù)计，美(měi)国(guó)财政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示(shì)，短期内提高(gāo)美(měi)国(guó)债务上限对未来的僵局(jú)没有帮助；在共和党(dǎng)和民主党领导人(rén)提出最新财政提(tí)案(àn)后，解决(jué)美国(guó)债务上限(xiàn)僵局(jú)的方法仍(réng)未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美国(guó)触及关键的债务(wù)上(shàng)限最后期限的时间可能会早(zǎo)于市场普遍预期。高盛(shèng)首席(xí)经(jīng)济学家兼全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计数据透露的信息有限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲(pí)弱”税(shuì)收表明，在6月上半月(yuè)达(dá)到美(měi)国债务上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中信(xìn)证券研究表(biǎo)示(shì)，美(měi)国(guó)已在今年(nián)1月(yuè)触(chù)及债务上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉(méi)之急。近日市场对美国债(zhài)务上限问题的担忧情绪再次(cì)升温，这主要是(shì)由税收(shōu)同比减少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催(cuī)化。尽管(guǎn)如此，从立(lì)法流(liú)程、党(dǎng)派意向(xiàng)、后备方案(àn)等三个(gè)角度看(kàn)，我们认为(wèi)美(měi)债在今年6月违约的(de)风(fēng)险仍然较小。债务上(shàng)限问题可(kě)能导致货币市场与债券市场加大波动，但总体(tǐ)而言预计其直接影响有限。

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