今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财(cái)富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排(pái)名排(pái)名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校(chǎn)品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代(dài)销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基(jī)金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来(lái)基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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