随着(zhe)3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预(yù)期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来看(kàn)，其(qí)表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数(shù)量超预期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在(zài)她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在(zài)国(guó)内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进(jìn)口来补充使用量。这(zhè)部(bù)分进口增(zēng)量到(dào)港(gǎng)后(hòu)直接进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的(de)冲击程度(dù)相对有限，但在一定(dìng)程度上可能(néng)会(huì)导致下(xià)游厂家减少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运(yùn)输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的份(fèn)额，都是(shì)带动(dòng)去年全年纯碱出口大(dà)幅提(tí)升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的(de)回(huí)落(luò)、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品价(jià)格处(chù)于(yú)全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著(zhù)放量，今(jīn)年出口(kǒu)量(liàng)能(néng)在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市(shì)场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱的(de)预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预(yù)期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定(dìng)影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国(guó)外(wài)能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前(qián顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪)期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待发订单，一部(bù)分是(shì)外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还(hái)是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯(chún)碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的(de)顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么(me)这部(bù)分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但如果是供给(gěi)海外其他地区(qū)，可能会由于(yú)海外(wài)需求(qiú)回落(luò)导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月(yuè)出口(kǒu)数(shù)据的好转，可(kě)能是1—2月的(de)订(dìng)单(dān)兑现而已，也(yě)并一(yī)定能够(gòu)说明(míng)3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于(yú)国(guó)内进出口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此(cǐ)对(duì)于(yú)年(nián)度(dù)供需影响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某个(gè)月或(huò)数月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶段性的(de)行情产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随着能源价(jià)格(gé)下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出(chū)口(kǒu)相(xiāng)对去(qù)年下降。“后(hòu)续(xù)海外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来(lái)看，出口走弱的(de)预期基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会相对明显。

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