近日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗(qí)下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日(rì)至19日(rì)正式发售，募(mù)集规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元，合计募(mù)集上限为60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下热门主线(xià学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cn)的中特估行(xíng)情(qíng)持续(xù)发酵，市(shì)场(chǎng)也(yě)预期此次央(yāng)企主(zhǔ)题的ETF发售(shòu)或将从情绪面和资金面助推(tuī)中特(tè)估。

　　国(guó)企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领(lǐng)涨板(bǎn)块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情，中特估行情(qíng)带动央国(guó)企(qǐ)上市(shì)公司价(jià)值重估，同时，其也催化多个相关(guān)板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计算年内(nèi)上(shàng)市新股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及(jí)合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一级）来(lái)看，年(nián)内涨幅居(jū)前的国企(qǐ)股中，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅(fú)相(xiāng)对居前，而基(jī)础(chǔ)化工(gōng)、食(shí)品饮料(liào)、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖(zhí)业、数字(zì)媒体板块，而旅(lǚ)游零(líng)售学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金属、电池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块(kuài)统计国企(qǐ)股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关(guān)注景气低估(gū)方向

　　随(suí)着(zhe)中特估行情发酵月余，部分(fēn)高位人(rén)气股近期(qī)也有所(suǒ)调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日(rì)）行(xíng)情(qíng)统(tǒng)计，上海电影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日(rì)（5月11日(rì)至12日）也(yě)一别(bié)此前连(lián)续6日(rì)加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面(miàn)，仍有不少个股(gǔ)获(huò)逆市加仓，其(qí)中，中(zhōng)国(guó)中(zhōng)铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累(lèi)计加(jiā)仓(cāng)均在(zài)3亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西(xī)证券近日研报指出，现有的“中特估”概念(niàn)引(yǐn)发的估(gū)值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点(diǎn)题材上体现出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改(gǎi)革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较大增(zēng)长空间。结合政策方(fāng)向来看，未来的(de)投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性(xìng)重组和专业化整合(hé)，以及(jí)存在优(yōu)质资(zī)产注入上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基本面较弱(ruò)，但因行业景气、周期上行(xíng)等(děng)原因，近期(qī)有所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前(qián)估(gū)值明显偏低，但是(shì)受益(yì)业务(wù)预(yù)期与估值(zhí)逻辑(jí)变化，催生重(zhòng)估行情(qíng)，如公共(gòng)事(shì)业(yè)领域与三大通信运营(yíng)商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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