公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持(chí)有、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份(水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们(men)用事实证(zhèng)明自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资(zī)，积累的重要(yào)性可(kě)能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债(zhà水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些i)表、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期(qī)回升(shēng)。就近(jìn)期公布(bù)的社融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很多公司(sī)在过(guò)去(qù)几年(nián)始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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