踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚(hūn)也被市场质疑成(chéng)为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的(de)基本面较为(wèi)糟糕(gāo)，交出了回A上市后最(zuì)差年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发布(bù)2022年财(cái)报，公司(sī)实现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后年报首次亏(kuī)损。三(sān)六零同时发布(bù)了2023年(nián)一(yī)季报，实现营业收入(rù)19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股吧等平台(tái)投资者(zhě)炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至(zhì)3月31日(rì)的股东数达到(dào)近33万，而截至(zhì)去年(nián)底为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了(le)其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财(cái)务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收入(rù)，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零(líng)新(xīn)增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今(jīn)年一季度(dù)继续(xù)亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共(gòng)实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业(yè)务板块有三个(gè)出现不同程度下滑，其(qí)中贡献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山的(de)互联网(wǎng)广告及服务收入(rù)为47.1亿元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实(shí)现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯(sī)达克(kè)私有化退(tuì)市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利(lì)润的表现则更差，除了(le)2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其(qí)他(tā)年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接(jiē)下滑(huá)七(qī)成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及(jí)对联营企(qǐ)业投(tóu)资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价(jià)一(yī)度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六(liù)零有搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认为在训(xùn)练AI大模型(xíng)上有天(tiān)然优势(shì)，公(gōng)司及创始人(rén)周(zhōu)鸿(hóng)祎也在不同(tóng)场合、通过(guò)不同(tóng)渠道表达对大模型的看(kàn)好(hǎo)，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可(kě)收拾，短短不到两个月涨幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多(duō)亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加(jiā)超(chāo)千亿市值。尽管近期股价(jià)有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多(duō)数投资者表(biǎo)示大跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心下周一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中国基金报(bào)记者注(zhù)意到，兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案随着(zhe)今年以(yǐ)来股价的(de)暴涨，三(sān)六零(líng)的投(tóu)资者人(rén)数(shù)大幅增加。截至到去年(nián)底(dǐ)，公司有(yǒu)股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连续六(liù)个季度保持基本不(bù)变，但到了(le)今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投(tóu)资机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示(shì)，一季度“北京(jīng)中关村资(zī)本基(jī)金管理有限(xiàn)公司-北京中发(fā)助力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津(jīn)信(xìn)心奇缘股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金(jīn)额也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六(li兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案ù)零新增9亿投资损失

　　此次(cì)三(sān)六(liù)零的2022年(nián)财报，也(yě)首(shǒu)次(cì)把(bǎ)其投资企业(yè)、造车(chē)新(xīn)势力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿(yì)元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已(yǐ)经超(chāo)过百亿(yì)，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增(zēng)资权(quán)。具体来(lái)看，三六零全资子公(gōng)司(sī)三六零私募基金(jīn)拟将其(qí)持(chí)有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家(jiā)有限合伙企(qǐ)业，对(duì)应的(de)增资额(é)为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放(fàng)弃上(shàng)述增资权后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对(duì)外投资进(jìn)展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月(yuè)，三六零发布《关于对外投资(zī)进展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)股(gǔ)改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一(yī)点哪吒汽(qì)车的估值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零(líng)持有股(gǔ)权的(de)账面(miàn)值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的投资(zī)收益为(wèi)亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动(dòng)金(jīn)额(é)14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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