今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平(píng)安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布(bù)公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计17家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系的(de)基金公司(sī)最多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年(nián)就这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案关系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究(jiū)人士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道(dào)和(hé)头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代(dài)销占比已2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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