华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空(kōng)印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国(guó)新兴做空机构兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对(duì)准(zhǔn)的是“华尔街(jiē)之狼(láng)”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日(rì)周二收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿(yì)美(měi)元（约200亿人(rén)民币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊(yī)坎企业经济结(jié)构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的(de)资金(jīn)向老投资者支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投(tóu)资者那里获得的资金(jīn)向老投资(zī)者支付股息。“这种类(lèi)似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)的经济结构只有在(zài)新资金愿(yuàn)意(yì)冒着(zhe)成为最(zuì)后(hòu)一批(pī)'持有资金的(de)风险的情况下才是可持续的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净(jìng)资产价值被(bèi)夸(kuā)大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中表(biǎo)示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所(suǒ)有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告(gào)指出，另一方面(miàn)，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴(xīng)广场控股公司，其交易价格均低(dī)于各自的资产(chǎn)净值。资产净(jìng)值是衡量(liàng)基(jī)金业绩(jì)的关键指标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证(zhèng)券的市场(chǎng)无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动(dòng)IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公(gōng)司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股(gǔ)票(piào)而不(bù)是现金的形式发(fā)放(fàng)股息，并让伊坎企业(yè)出售新股，以满(mǎn)足股东(dōng)的(de)支出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后(hòu)无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋，该(gāi)部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰富(fù)瑞在其研究中假设，即(jí)使在(zài)最坏的(de)情况下(xià)，伊坎的(de)股息也(yě)将永久支付，同时(shí)还从安排IEP股(gǔ)票(piào)发售中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击(jī)：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一(yī)个(gè)重大(dà)挑战。他(tā)也在报(bào)告刊(kān)登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份声(shēng)明中表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是(shì)”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们相信，从(cóng)长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义(yì)是(shì)最好(hǎo)的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期将我们的(de)维权原(yuán)则付诸于我们的多数控(kòng)股(gǔ)公司(sī)以及我(wǒ)们投资部门持(chí)有的少(shǎo)数(shù)股权，目前在14个上(shàng)市公司董事(shì)会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通过(guò)对冲头寸来降(jiàng)低(dī)风(fēng)险，尤(yóu)其是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食(shí)品(pǐn)包装、房地产和其他行业的各种投(tóu)资(zī)。他是(shì)IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的(de)说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的(de)单位持(chí)有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机(jī)构也(yě)坐不住了(le)！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研(yán)究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实(shí)例，最出名的(de)莫过(guò)于今(jīn)年2月做空印(yìn)度首富(fù)的阿达尼(ní)集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空报告(gào)使得(dé)前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下神(shén)坛，引(yǐn)发了外资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集团市值在短短(duǎn)10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的债(zhài)券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资产(chǎn)也缩(suō)水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什(shén)么(me)来头(tóu)？公开资料显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公(gōng)司成立于(yú)2017年，总(zǒng)部位(wèi)于(yú)纽约市(shì)。据兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)官网介绍，公司(sī)的主(zh无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋ǔ)要(yào)业务包括披露(lù)企(qǐ)业(yè)的会计造(zào)假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公(gōng)开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他(tā)们雇(gù)佣金融(róng)分析师、会计(jì)师和(hé)记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森(sēn)来自中产(chǎn)家(jiā)庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色列的(de)救护车(chē)急救部门(mén)，是拥有以色列证书的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡(bǎo)研(yán)究”这个名(míng)字(zì)源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可(kě)以避(bì)免的人为(wèi)灾难的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了(le)此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也(yě)曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告(gào)，让市值一(yī)度达(dá)到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人(rén)被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司法部和证券(quàn)监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并(bìng)在生产能力(lì)方面误导投资(zī)者(zhě)。该公司的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研(yán)究(jiū)做(zuò)空报告(gào)公(gōng)布(bù)后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯(sī)克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至37.39美(měi)元，随后安(ān)德(dé)森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附(fù)近时，兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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