今年(nián)以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人士表示，今年(nián)美(měi)股科技反弹明显(xiǎn)，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的大发展。当前，全球(qiú)产业界和资本市(shì)场都在积极拥抱这新一轮的数字(zì)产业(yè)化变革(gé)浪潮，而美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，因(yīn)此看好该板块长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收(shōu)益前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一只日(rì)经(jīng)225ETF分别排在(zài)第27位(wèi)和第35位，其余悉(xī)数为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全(quán)球(qiú)精选人民币年(nián)内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重(zhòng)仓(cāng)持股情况来看(kàn)该产品主投美股科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业(yè)，前三大重(zhòng)仓持股股(gǔ)票分别为微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和超威半(bàn)导(dǎo)体，其中微软持仓数量相较于(yú)上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产(chǎn)品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美股科技(jì)股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等逾20只产品年内回报(bào)均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重仓股中占比较(jiào)高(gāo)的多是美股科(kē)技股，另一部分所跟踪的指数主要权重股(gǔ)为美(měi)股科技股。

　　对(duì)此，广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也(yě)许更多(duō)受益于人工(gōng)智(zhì)能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的人工(gōng)智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概(gài)念(niàn)今年(nián)以来创造了1.4万亿(yì)美元的市值，相比(bǐ)去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯(sī)达克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看到(dào)有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是(shì)由这些公司掀起和推动的，这类人工(gōng)智(zhì)能股贡献了纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及近7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全(quán)球投资(zī)热(rè)浪全面席卷美股市(shì)场，引发了科技股的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关公司因为二季(jì)度营收超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达(dá)到了近160％，可以(yǐ)说今年(nián)AI概念(niàn)的火热，持续推(tuī)动(dòng)了中美市场相关(guān)板(bǎn)块(kuài)的持续上(shàng)涨。”刘(liú)杰补充(chōng)道。

　　博时(shí)基金指数与量化(huà)投资部基金(jīn)经理万琼也认为(wèi)，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品(pǐn)收益(yì)亮眼，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)受益于(yú)今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数(shù)今(jīn)年以来的(de)涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多(duō)数(shù)AI相(xiāng)关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升(shēng)

　　看(kàn)好长期投资价值(zhí)

　　尽管年(nián)内美国(guó)科(kē)技股整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三(sān)大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等多只大(dà)型(xíng)科技股普跌；而到了(le)5月24日，除(chú)道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等(děng)科技股(gǔ)股(gǔ)价也(yě)开始(shǐ)回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价(jià)也创下历史新高(gāo)。

　　对于(yú)美股科技股震荡上涨(zhǎng)的(de)走势(shì)，广发基金刘杰表示，近期(qī)美(měi)国科(kē)技板块同时受到有利(lì)因素(sù)以(yǐ)及不(bù)利因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，其(qí)中，美股(gǔ)近(jìn)期(qī)正经历着债务上限谈判和(hé)美(měi)联储加(jiā)息(xī)政策(cè)博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美(měi)国(guó)违约(yuē)危(wēi)机(jī)，当时时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥(ào)巴(bā)马和众议(yì)院共和党人在(zài)最后(hòu)一(yī)刻通过提高债务上(shàng)限和削减赤字的法案(àn)，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全(quán)球资(zī)本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴(jiàn)于美(měi)国作为全球第一大经济体的偿债能力，投资人(rén)多半(bàn)认(rèn)为美债几(jǐ)近零风险(xiǎn)。此外(wài)，美(měi)联(lián)储(chǔ)对于未来暂停(tíng)加息以及可(kě)能的降息均(jūn)存(cún)在分歧，对美股短期(qī)走(zǒu)势也(yě)产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力应用(yòng)对相关软硬件科技公司营收的提振，以及未(wèi)来应用全面支撑着科技公司发展，都是积(jī)极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技(jì)板块的业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来自数据中(zhōng)心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙(lóng)头为例(lì)，一季度净利润均出(chū)现不同程度的(de)下滑，除微(wēi)软外(wài)其(qí)余四家(jiā)巨头业(yè)绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问(wèn)题是(shì)科技股业绩(jì)承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识(shí)到当前宏观(guān)压(yā)力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效(xiào)的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新仍(réng)是抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为(wèi)新一(yī)轮数字(zì)产业化(huà)变革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我(wǒ)们有理(lǐ)由(yóu)相信科技企业巨头们已通过持之以恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从量(liàng)变到质变的厚(hòu)积薄发能(néng)力，从而(ér)有望(wàng)在中长期持续推(tuī)动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股科技股汇集了(le)全球最头(tóu)部的(de)AI产(chǎn)业链公(gōng)司(sī)，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等，脱销什么意思啊，什么叫做脱销未来几个季(jì)度AI技术和(hé)产品的(de)推广能否为(wèi)这些(xiē)公司(sī)打开新的增长曲线，并带动估(gū)值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示，科技(jì)板块代表人类(lèi)未来发(fā)展的(de)方向，看好这(zhè)个板块(kuài)长期增长。同(tóng)时(shí)，美(měi)国科(kē)技公司又是(shì)引领全球科技的发展，美股科技(jì)板块还是具有很好的长期投资价值。投资者(zhě)可以考虑长期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意(yì)的风(fēng)险(xiǎ脱销什么意思啊，什么叫做脱销n)，包括货币政策的走(zǒu)向、银行危机的(de)后续等(děng)。投资者应根据(jù)自身的风险偏好，尽(jǐn)可能(néng)的(de)做多资产(chǎn)的配置。坚持长期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国作为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类(lèi)市场相关性低，从分(fēn)散投资的(de)角度(dù)来(lái)看，能够发挥资(zī)产(chǎn)配(pèi)置的作用(yòng)；同时，大部(bù)分投资者看好美股(gǔ)科技股(gǔ)、生物制药公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代表(biǎo)性更好，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和(hé)投资机会，建议投资者(zhě)结合自身风险承受能力，可以考(kǎo)虑(lǜ)定投的方式参与，或(huò)许(xǔ)是一(yī)种(zhǒng)体验更好的(de)方式。”

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