美(měi)国(guó)债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推(tuī)入一个全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机(jī)构的最新(xīn)调查揭露出了(le)业内人(rén)士眼下的(de)真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受(shòu)访者进行(xíng)的(de)调查(chá)，对于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金(jīn)融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺(quē)。根(gēn)据这份最(zuì)新业内(nèi)调查，在美(měi)国债务(wù)违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是美(měi)国政府可能(néng)拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观(guān)的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券(quàn)持有者(zhě)最终会(huì)得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便在(zài)上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告，如(rú)果债务上(shàng)限僵局在(zài)大(dà)限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通首(shǒu)席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难(n接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思án)性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严(yán)重的债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国(guó)主权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前(qián)几(jǐ)次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都(dōu)如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们有可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受到(dào)中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是(shì)银行业危(wēi)机和美国(guó)债(zhài)务(wù)违约引发(fā)的避(bì)险需(xū)求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后关(guān)头，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对(duì)于(yú)如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)真的(de)跌(diē)落(luò)债务(wù)悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人(接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思rén)士(shì)意(yì)见不一(yī)。约(yuē)60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高了一些(xiē)期限非常短的国库(kù)券收(shōu)益(yì)率，这些短期国库券被认为最有可能被延期(qī)支付，这(zhè)加剧(jù)了(le)国(guó)库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会(huì)从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收(shōu)入(rù)措(cuò)施中(zhōng)获(huò)得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国(guó)库(kù)券的市场(chǎng)定价也(yě)表明(míng)了一(yī)定程度的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没有散(sàn)户(hù)交易(yì)员(yuán)那么悲观。道(dào)明(míng)证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元作为全(quán)球主要(yào)储备(bèi)货币的(de)地位将面临风(fēng)险。

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