财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召集相关保险公司开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉(xī)，近日监管(guǎn)部门陆续召集(jí)了多家寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉(xī)，监(jiān)管要求(qiú)险企新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集(jí)险企进行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾(céng)报道(dào)，为引导(dǎo)人身险(xiǎn)业降低负(fù)债成本(běn)，加强行业(yè)负债质量管理，银保监会人(rén)身险部(bù)组织保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协会以及(jí)多家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红险预定利率和分红(hóng)水平(píng)等公司负债成本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利(lì)率对公司(sī)和行(xíng)业(yè)的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市(shì)场竞争分析(xī)变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会(huì)的保险公司有(yǒu)太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的(de)一位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本(běn)就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司(sī)建议(yì)分(fēn)阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有(yǒu)业(yè)内丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗(nèi)人士(shì)对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉(shè)及新开发产品的(de)定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避免利(lì)差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基金投资比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债(zhài)券(quàn)和优质非(fēi)标资产供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产品类(l丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗èi)型调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范(fàn)化解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召(zhào)开座谈(tán)会，各险企已就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随评(píng)估利率(lǜ)下(xià)行，保险(xiǎn)公司分红(hóng)险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上有过多次(cì)调整评(píng)估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞(jìng)争(zhēng)，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的(de)预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面(miàn)临(lín)利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高(gāo)负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的(de)低利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的方式来避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年(nián)来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在(zài)的利(lì)差(chà)损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋(qū)严，通过发(fā)布(bù)产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。

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