近(jìn)期市场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同(tóng)时(shí)行动

　　施(shī)罗(luó)德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思>

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料(liào)中并未解(jiě)释(shì)为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三(sān)大主题(tí)。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气(qì)候(hòu)变化的影响日益(yì)显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可(kě)能(néng)很多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球(qiú)电动车基础设施最完善(shàn)的(de)国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用(yòng)于(yú)电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等(děng)全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也(yě)在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的(de)个股(gǔ)包括格力(lì)电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的(de)位置(zhì)是令人(rén)羡慕(mù)的(de)。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长(zhǎng)机遇(yù)一是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了(le)：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代(dài)的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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