近日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将于(yú)5月15日至19日正(zhèng)式发售(shòu)，募集规(guī)模上限均为(wèi)20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热门(mén)主线的中特估行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企(qǐ)主题的(de)ETF发售或(huò)将从情绪面和资金面(miàn)助推中特(tè)估(gū)。

　　国企年内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块方向一(yī)览(lǎn)

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行(xíng)情带动央国企上(shàng)市公司价值重(zhòng)估，同时(shí)，其也催化多个相关板(bǎn)块和(hé)个股迎(yíng)来上(shàng)涨行(xíng)情。截至5月12日(rì)收(shōu)盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业个股(gǔ)平均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非(fēi)国有企业个(gè)股平均(jūn)涨(zhǎng)幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合(hé)资(zī)企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的(de)国企(qǐ)股中，传媒、计算(suàn)机、通(tōng)信(xìn)、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股(gǔ)均值(zhí)涨幅相对(duì)居(jū)前，而基础化工、食(shí)品饮料(liào)、商贸零售(shòu)、轻(qīng)工制(zhì)造、美容(róng)护理板块个股则表现不佳。若分细(xì)分板块(kuài)（申(shēn)万二(èr)级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视(shì)院线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数(shù)字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池(chí)板块个股平(píng)均(jūn)跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值<乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字/p>

　　行(xíng)情内部轮动分(fēn)化，关(guān)注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月(yuè)余(yú)，部分高位人气(qì)股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国际等多(duō)股回(huí)调近(jìn)20％。从资金面(miàn)来看(kàn)，作(zuò)为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月11日(rì)至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个股获(huò)逆市加(jiā)仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计(jì)总院本周(zhōu)累计加(jiā)仓均在(zài)3亿(yì)元以上。

　　山西证券近日研(yán)报指出，现有的“中特(tè)估”概念引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行(xíng)情(qíng)在热点题材上体现(xiàn)出(chū)较高的赚钱效应。长期(qī)在(zài)国企改革的深(shēn)度(dù)价(jià)值挖掘方面仍有(yǒu)较(jiào)大增长空间。结合(hé)政策方向来看，未(wèi)来(lái)的投资机会主(zhǔ)要围绕(rào)以(yǐ)下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注(zhù)央企战略性重组和专业化(huà)整合，以及(jí)存(cún)在优质资产注入上市平台或重组预期的板块和(hé)标的，如军(jūn)工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基本面改(gǎi)善型(xíng)：此(cǐ)前基本面(miàn)较(jiào)弱，但因行(xíng)业景(jǐng)气、周期上行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望持(chí)续(xù)向好，如建(jiàn)筑(zhù)和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字)值重估型：此前(qián)估值明(míng)显(xiǎn)偏低，但(dàn)是(shì)受益业务预期(qī)与估值逻辑变化，催生重估行情，如公(gōng)共事业(yè)领域(yù)与三大通(tōng)信(xìn)运营商(shāng)等(děng)。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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