看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年(nián)11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学(xué)家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较(jiào)日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源(yuán)部(bù)公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第(dì)二(èr)次(cì)大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根大通认为(wèi)这(zhè)一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的(de)多个(gè)地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱(qū)动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能(néng)性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去(qù)库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货(huò)农产品分析(xī)师傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货(huò)价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维(wéi)持(chí)高位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来(lái)看(kàn)，菜(cài)油的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的(de)预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维持(chí)和(hé)豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘(pán)面(miàn)利(lì)润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端(duān)的变化因素的(de)影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的(de)价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内(nèi)大(dà)豆到港(gǎng)通(tōng)关以及(jí)整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆的(de)播(bō)种(zhǒng)生长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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