公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交(窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资(zī)产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作(zuò)为(wèi)终级目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必(bì)然(rán)事件，消(xiāo)费今(jīn)年大(dà)概率超(chāo)预(yù)期回(huí)升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产(chǎn)数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的(de)路上。除了继(jì)续(xù)关(guān)注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继(jì)续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期(qī)内均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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